社保是國家給公民的一種福利，社會保險是指國家為了預防和分擔年老、失業、疾病以及死亡等社會風險,實現社會安全，而強制社會多數成員參加的，具有所得重分配功能的非營利性的社會安全制度。本文是一篇江西財經大學學報投稿的論文范文，主要論述了社保基金入市后的風險及管理措施。

　　摘要：當前社保基金是一個機構投資者，面對著我國股市暴漲暴跌不斷變化的情況，股票已經成為了重要的基金投資工具，所以社保基金入市后保值增值得到了廣泛關注。本文通過分析社保基金入市后的風險，提出了行之有效的管理措施。

　　關鍵詞：社保基金,風險,管理

　　隨著我國社保基金投資項目日益增多，其投資范圍除了銀行存款、買賣國債等以外，還有上市流通的證券投資基金、股票、信用等級比投資等級高的企業債、金融債等有價證券。從最開始的銀行存款、股票、國債等逐步拓寬到股權投資、實業投資。現階段社保基金投資項目日益增多，風險也越來越大，需要根據實際情況加強管理。

　　一、社保基金入市后的風險分析

　　(一)系統風險

　　資本市場中所有參與者都要面對系統風險，主要取決于國家政治、經濟、國際貿易等形勢，無法以投資組合的方式分散。社保基金入市以后，在績優藍籌股少、投資品種選擇范圍窄、市場投機等影響下，會直接面對系統風險，增加了社保基金在安全性、盈利性等選擇的難度。當前，國內證券市場的市場換手率較高，可見投資者長期持股投資理念不強，市場投機氛圍濃，導致股市變化很大，不利于社保投資基金的保值增值。此外，國內市盈率也較高，說明股票價格與本有價值嚴重不符，證券市場有著泡沫情況。隨著我國股票市場改革的深入，將推行國有股減持，需要進一步優化上市公司治理結構，政府政策將繼續影響股市，并且無法預料，從而增加了社保基金入市后的系統風險。

　　(二)非系統風險

　　資金在不斷運作時容易出現非系統風險，資金投資管理公司能夠通過操作防范并化解風險。因為國內基金公司發展時間很短，缺乏較為完善的運營機制，導致社保基金運營時易出現各種非系統風險，如償付能力風險、投資管理風險、流動性風險、投資項目風險等。此外，各種社保基金風險會相互影響，資金投資、支付、收繳等風險的傳遞性較強，極易集中并加劇風險，嚴重影響社保保障資金財務收支的平衡，對此需要加大風險防范與管理力度。

　　二、社保基金入市后的管理措施

　　(一)科學合理控制入市規模

　　因為國內證券市場還處于發展階段，與發達國家相比風險更大，由于上市公司業績不高、藍籌股少、防范措施不到位，缺乏健全的證券市場價格形成機制，甚至存在人為操縱證券行市的情況，所以需要進一步規范和完善證券市場。對此，要合理控制社保基金入市規模，與現階段證券市場相適應，并對社保基金入市進程作出調整。

　　(二)選擇多種投資品種

　　股票、債券是當前證券市場主要投資品種，雖然股票投資能夠獲得較大的收益，然而風險很高，安全對社保基金來說尤為重要，因此需要合理控制投資比例。要選擇業績穩定、流通盤子適中、股價波動小的藍籌績優股，如公路、能源和電力等。為更好的應對系統風險，社保基金所選投資品種以基金、股票、金融債、企業債、國債等為主，合理進行搭配，最大限度控制好投資風險。

　　(三)長期投資與短期投資相結合

　　長期投資品種以國債、金融債、部分藍籌股等為主，短期投資品種為購進可以隨時變現，同時持有時間在一年以下的有價證券，如基金、債券、股票等。長期投資品種屬于價值投資，穩定性強，通過選擇長期投資品種，能夠有效保障社保基金投資的安全性，在保值的基礎上實現增值。然而在資本市場火爆時期，股票市場失去本身價值而快速上漲，能夠實現巨大收益，不過風險很大，對此，社保基金應選擇短期投資品種，將風險控制在最小，保證社保基金收益的穩定。

　　(四)加強社保基金投資運營管理

　　現階段國際上有三種社保基金管理模式，分別為政府機構直接管理、基金會管理、基金管理公司管理，而我國主要以政府機構直接管理為主，由國家勞動保障部負責管理。但是政府管理機構的金融管理能力一般不強，管理效率很低，對此要學習并吸取發達國家的成功經驗，加大社保基金管理模式的改革力度，采取政府機構統籌，證券公司、銀行、基金管理公司等專業金融機構運營的管理模式，這樣有利于在整體上作出合理規劃，實現盈利能力的提升。

　　(五)健全最低收益保證制度

　　對于社保基金而言，投資的穩定和安全尤為重要，然而在社保基金入市以后，會面對很多的風險。收益高、風險高時資本市場的主要特征，社保基金在入市后也要面對資本市場較高的風險。對此，要在控制社保基金入市風險的同時，實行最低收益保證制度，對風險進行補償，從而實現社保基金的增值保值。現階段我國還缺少較為完善的社保基金最低收益保證制度，實際實施過程中有很多問題，需要進一步完善最低收益保證制度，這樣不僅能夠促進資本市場穩定發展，還能實現社保基金的保值增值。

　　(六)加強社保基金投資監督力度

　　在社保基金投資過程中，通常委托專業的機構來操作。但是從當前的情況來看，基金公司容易出現各種違規行為，從而對社保基金利益造成損害，應該采取有效措施，防止被委托機構出現違規行為，避免因為違規操作導致出現風險。對此，要實行健全的外部監督機制，加大社保基金投資監督力度，不僅要通過社保基金理事會、中國證監會、銀監會等部門的監督，還要加強證券交易所、證券業協會、基金投資公司等被委托投資人管理力度，這樣才能真正規模不合理、不規范的操作，減少操作投資風險，確保社保基金入市后的安全。

　　三、結束語

　　總之，為減少社保基金入市后的風險，首先要不斷加大對投資者的風險教育力度，改變投資者的非理性投資觀念，指導投資者正確合理進行投資。其次，要提升上市公司治理，讓股票市場的功能逐步轉變為優化資源配置、評估企業價值。最后，完善價格波動分析體系，引導投資者理性預期。培育理性投資者有利于規范其行為、規避市場風險，是控制社保基金入市風險的有效手段。

　　參考文獻：

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　　[2]李文.我國社保基金委托投資風險及防范對策研究[J].現代商貿工業，2013，(04)：154-155

　　相關期刊簡介：《江西財經大學學報》是由江西財經大學主辦的綜合性人文社科學術期刊，自1999年1月創刊以來，得到廣大學者和讀者的關愛，刊文轉載率及引用率持續上升，發行量穩步增長，社會影響不斷擴大，本刊主要刊發經濟學、管理學、法學、新聞傳播學、哲學、史學、語言文學等領域的研究成果。