21世紀已經逐漸成為一個以知識經濟為主導的時代會計師事務所特有的工作性質決定了其知識密集型特點，其創造價值更多的是依賴員工的知識資產，更確切的說是以員工的智力投入為創造價值的源泉。會計師事務所的勞動過程主要是智力投入，注冊會計師運用其專業的知識、經驗以及判斷為客戶提供專業的服務。

　　摘要：智力資本對企業績效的影響引起了理論界和實務界的關注，本文以國內百強會計師事務所為研究樣本，研究了人力資本、客戶資本、結構資本與審計業績之間的關系。結果發現：專業性人力資本對會計師事務所本身財務績效具有比較明顯作用；通用人力資本，如年齡、教育水平對財務績效作用不大；事務所的組織結構對其獲利能力有著比較明顯的影響，對其執業水平的高低并沒有產生多少效果；客戶資本是會計師事務所的重要資產。在研究結論的基礎上，對國內會計師事務所發展智力資本提出了相關建議。

　　關鍵詞：會計論文投稿,智力資本,智力資本管理,審計業績

　　一、引言

　　對于會計師事務所來說，如何將員工腦海中的知識轉換為企業的資產來管理，以適應瞬息萬變的市場，就顯得尤為重要。同時，事務所在日復一日的業務處理過程中會形成許多顯性和隱性的知識，如何有效地對這些知識進行管理，即如果有效的進行智力資本的管理，不僅關系到事務所的經營業績，還關系到其未來的發展。目前國內審計市場50%以上為四大會計師事務所占有，國內事務所無論是在品牌還是在規模及業務能力等方面，與‘國際四大’的差距還比較懸殊。如何管理好智力資本，讓智力資本發揮最大的效用，從而提高服務質量，提升審計產品的智力附加值是國內事務所必須要思考的問題。本文對此開展研究。

　　二、文獻綜述

　　（一）國外文獻Pena（2001）研究結果表明無論是人力資本還是組織資本、關系資本對于新公司來說都有顯著的正向影響，它們都是重要的無形資產。Bassi（2002）實證分析結果表明，從長遠來看，企業績效的人力資本投資對公司產生重大影響，并對產品銷售利潤和績效有一定的積極作用。Firer和Williams（1992）開創了智力資本對新興經濟體的經濟發展促進作用的研究，由于智力資本在企業價值創造和提升企業業績有不同的含義。Greenwich（2010）實證研究表明智力資本與企業財務績效存在著顯著正相關關系。此外，Jui-ChiWang（2012）研究發現知識密集型企業的美國電力公司的智力資本與市場價值之間存在正相關關系。

　　（二）國內文獻國內學者李嘉明、黎富兵（2010）在借鑒StevenFire對智力增值系數VAIC（ValueAddedIntellectualCoefficient）計量實證研究的結果顯示，物質資本的升值幅度與企業績效呈現顯著正相關關系，結構資本與企業績效之間有負相關關系，與很多研究不同的是，而人力資本對企業績效只有微量的正向影響，這種影響并不顯著。孫濤等（2011）研究發現出智力資本與組織績效有顯著的相關關系，智力資本的三個維度，人力資本、結構資本和關系資本之間相互作用，共同對組織績效產生正向的促進作用。王懷明，吳佩遠（2011）研究了IT行業和紡織行業類公司后，發現上市公司人力資本與公司績效存在正相關關系。

　　三、研究設計

　　（一）研究假設智力資本已經被認為是長期組織績效的關鍵因變量（李曉塵，2010），在智力資本構成的幾個要素中，人力資本有著最最基礎的地位。因此假設：

　　假設1：人力資本與企業績效存在正相關關系，人力資本與會計師事務所審計業績呈正相關關系

　　結構資本是人力資本在企業流程等方面的具體化，它是一種組織的能力。國內會計師事務所執業過程遵循了統一的注冊會計師執業準則，其技術流程較為相近，而組織結構略有差異，主要表現之一為分所的設置數目各不相同。因此，本文假設：

　　假設2：結構資本與企業績效正相關，結構資本與審計業績正相關

　　企業的客戶資本是智力資本價值得以實現的最重要途徑。事務所的收入主要來自于客戶的咨詢和審計收入，因此，最重要的是客戶資本。人力資本通過客戶資本實現其對企業績效的促進作用：一方面，客戶資本使人力資本的價值可以在市場上得以實現；另一方面，企業員工出色的工作可以留住客戶，保持客戶忠誠度，從而企業收入得到保持甚至增長。因此，本文假設：

　　假設3：客戶資本對企業的績效有積極的正向促進作用，即客戶資本可以正向促進會計師事務所審計業績

　　（二）變量選取本文選取如下變量：（1）被解釋變量。對于企業財務績效，一般常用的指標有銷售利潤率、凈資產收益率、每股收益等指標進行衡量，然而由于會計師事務所行業的特殊性，無法確切的得到事務所的成本利潤等指標，本文以中國百強會計師事務所的審計收入的自然對數作為財務業績的替代變量，以LNREV表示。審計工作是利用注冊會計師的專業服務進行的。審計收費的高低是注冊會計師提供勞務價值的最直接體現，本文取其自然對數作為審計市場績效的替代變量之一，以LNFEE表示。本文借鑒陳信元、夏立軍（2011）、顧振偉等（2012）的方法，采用盈余管理計量模型估計出操控性應計利潤（DiscretionalAccruals，以DA表示）的絕對值（|DA|）作為審計質量的替代變量，|DA|表示審計師允許上市公司進行盈余管理的空間大小，該絕對值越大說明審計師發現并揭露財務報告的聯合概率越小，反之，|DA|越小，說明審計質量越高。本文根據修正的Jones模型得到可操控性應計利潤，具體過程如下：首先，將估計的數據，利用最小平方法找出估計回歸參數β1、β2、β3。TACit/TAi，t-1=？茁2（1/TAi，t-1）+？茁2[（？駐REVit-？駐RECit）/TAi，t-1]？滋+？茁3（PPEit/TAi，t-1）+？滋it；然后，將β1、β2、β3代入以下的方程式以計算事件期間的非操縱性應計利潤NDAC：NDACit/TAi，t-1=？茁1（1/TAi，t-1）+？茁2[（？駐REVit-？駐RECit）/TAi，t-1]？滋+？茁3（PPEit/TAi，t-1）；最后，計算DA：DAit/TAi，t-1=TACit/TAi，t-1-NDACit/TAi，t-1。其中，TACit=NIit-CFOit，其中NIi為公司i當年凈利潤，CFOi為公司i當年經營活動現金凈流量，TAi為公司i上年年末總資產，NDACit為經過上年年末總資產調整后的公司i當年非操縱性應計利潤，ΔREVit為第t年銷貨收入變動，ΔRECit為第t年應收賬款變動，PPEit為第t年固定資產；μit為誤差項。（2）解釋變量。人力資本的特質來自于員工所擁有的知識與技能，事務所的主要收入是由通過執業考試的注冊會計師創造的，因此，以會計師事務所中注冊會計師人數代表人力資本的專業程度，并以CPA表示。會計師事務所所擁有的領軍人才數量，在一定程度上也代表了其人才的核心競爭力，是其人才質量的體現，也是人力資本質量的體現，本文將其作為人力資本的一個衡量指標，以LEADER表示。人力資本創造價值的另一途徑在于創新，創新一般具有年輕化的特征，因此，以注冊會計師中40歲以下人員比例代表其業務創新能力，以AGE表示。一般來說，學歷水平的高低可以反映注冊會計師的學習能力和綜合素質，對審計收入也會有影響。本文以人數為權數，將博士研究生以上學歷賦予110分，碩士研究生學歷為100分，本科及以下學歷為90分，采用加權平均法，對會計師事務所職工受教育程度進行量化，并作為解釋變量之一，以EDU表示。結構資本是企業的基礎構架，是能將人力資本轉化為價值的機制與流程，它主要包括智力資產（專利等）、知識管理流程、業務流程和企業文化。會計師事務所的分所數量，在一定程度上反映了事務所的管理能力，也是其組織結構的一種體現，因此，本文將事務所的分所數量做為結構資本的變量之一，以BRANCH表示。根據管理學理論，一個企業各級管理人員的管理跨度都有一個合理的范圍。合理的管理跨度能夠有效的提高管理效果和提高資源利用效率。普遍認為，會計師事務所合伙人的控制跨度，即合伙人與專業人員的比例越小，越有利于審計質量的控制，因為，良好的控制跨度，增加了合伙人與客戶直接交流的機會，使會計師事務所能更好地位客戶服務，從而對收入產生了一定的影響，以RANGE表示。會計師事務所的組織形式還可以由事務所的出資性質來表現。根據股東的出資性質，可將會計師事務所分為外資所、合資所和內資所。我國注冊會計師行業的發展起步晚，再加上資本市場并不完善，無論從技術、管理和經驗上均與國外會計師事務所存在一定的差距。20世紀90年代初，國外的會計師事務所陸續登陸，獲準在華設立合資會計師事務所，組成中外事務所合作體制，其中包括普華永道中天、畢馬威華振、德勤華永和安永華明這四大國際會計師事務所。除此之外，為了有助于學習國際經驗，利用國際資源，建設國際網絡的品牌，近年來很多國內會計師事務所通過審查加入國際會計師事務所，成為國際會計師事務所的中國地區分所。根據會計師事務所及資產評估機構監管系統的數據，在2009年年末，具有證券資格的54家會計師事務所中，有包括中瑞岳華、中審亞太、北京興華、國富浩華等16家會計師事務所已經加入諸如羅申美國際（RSMInternational）、均富國際（GrantThornton）、德豪國際（BDOInternational）等國際知名會計公司，成為其成員所，而其余34家為內資所。事務所的這種股東性質以MEMBER表示，設為虛擬變量，合資所為1，內資所為0。此外事務所因其執業質量不過關導致的處罰則是管理不到位的體現。因此，本文將會計師事務所及其注冊會計師受到的處罰情況作為結構資本的又一變量，用PUNISH表示，它與財務業績呈反向變動關系。客戶資本主要是通過與客戶的關系為企業創造價值，事務所客戶資源的規模是反映客戶資本的指標之一，本文以截止2011年10月為止的1906家上市公司中，百強事務所每家所審計的上市公司數量作為客戶資本的指標，并以CUSTOMER表示。客戶的忠誠度是會計師事務所與客戶之間關系的直接體現，是事務所非常重要的關系資本，本文以2010百強會計師事務所所擁有的上市公司客戶中，在2008年至2009年未更換過其審計事務所的客戶的比例作為客戶忠誠度的變量，以LOYAL表示。企業的價值來源除了人力資本，還有區位資本。不同地域的事務所，面臨不同的客戶群，并受到宏觀經濟的影響制約。為了剔除區位資本的影響，本文將各家事務所根據他們的總部所在地設立虛擬變量，以總部所在地在北京、上海、廣州的事務所變量為1，其他為0，并以變量LOC表示。此外，本文將百強事務所對其客戶出具的非標準無保留審計意見的比例作為控制變量，用以控制事務所出具不同審計意見對其財務業績的影響，以OPINION表示。中國注冊會計師協會對全國百強事務所的綜合評分，是綜合考慮了事務所收入情況、CPA人數、執業中所受到的處罰狀況之后做出的評價，綜合代表了百強事務所的整體實力。LNTA和LNAR均為影響審計工作量和審計復雜程度的因素，因而也是影響審計收費的重要因素，這兩個變量用來控制審計工作量對審計收費的影響。OPINION用以控制事務所出具不同審計意見對公司收費的影響。LOSS和ALR用以控制公司財務狀況對審計收費的影響，公司財務狀況可視為影響審計風險的因素。（三）樣本選取與數據來源本文數據來自中國注冊會計師協會網站和wind數據庫于2011公布的百強會計師事務所綜合評價信息。在剔除信息不完整數據后最終獲得51家會計師事務所相關數據。以2010年末深、滬兩市公司的A股上市公司為樣本，在剔除數據不完整樣本后共獲得樣本公司1714家；在檢驗模型2時，再扣除未披露收費數據公司共計64家，獲得樣本公司1050家。

　　（四）模型建立根據研究變量及研究假設，設計如下回歸模型：

　　四、實證檢驗分析

　　（一）描述性統計表（1）列示了因變量和自變量的均值、最大值、最小值以及標準差。從表中可以看到，國內百強各所之間的業績差距比較明顯，各所擁有的注冊會計師人數、客戶數量差距非常大，有些比較大的事務所擁有注冊會計師人數超過千人，而較弱的小所注會人數卻不足百人，人力資本和客戶資本差距明顯。樣本的分散性較好。從年齡構成來看，40歲以下的注冊會計師在國內各所中占大部分，最大值達到85%，最小也有37%的比例。這與會計師事務所的工作性質、工作流動性以及工作強度有一定關系。隨著2011年新審計準則的頒布，該行業開始更加重視年輕人的學習和創新能力，這與現實一致。從分所數量看，分所數量居先的會計師事務所近年來大多經歷合并事項，可見通過合并重組的方式做大做強也是中國會計師行業近年來顯著特點。從受處罰的情況看，盡管大部分事務所的執業情況都比較良好，但仍有部分事務所受到了較重的處罰；而管理跨度則從1：433到1：3，差距非常之大，表明百強事務所在管理范圍、管理能力上有著非常大的差別。

　　（二）回歸分析根據表（2）得知，F統計量在1%的水平上顯著，該模型中各因變量對事務所財務業績的聯合影響是顯著的。其中：在代表人力資本的各變量中，注冊會計師人數在5%的水平上對審計收入影響顯著；領軍人才數量、年齡結構和平均教育水平均對審計收入的影響不顯著。因此說明，人力資本的作用途徑不是通過提高企業創新能力和學習能力來提高企業業績的，國內會計師事務所結構資本的不到位，很可能是造成人力資本沒有發揮應有作用的原因。在代表結構資本的變量中，分所數量在5%的水平上對審計收入影響顯著，說明擁有較多分所的事務所其收入水平較高，因為更多的分支機構意味著更強的管理能力和營銷能力，能夠獲得更多的客戶資源；但值得注意的是，合伙人的控制跨度對審計業績在1%的水平下顯著，相反國內事務所呈現的控制跨度與審計收入是正相關，這與國外的情況有所差別。究其原因，由于國外的事務所由普通合伙制發展而來，股權相當分散。而國內由于有限責任制將合伙人的人數數量限制在50人以內，使得事務所在擴大規模方面受到束縛。合伙人有限，從業人員的不斷增加，擴大了企業規模，審計收入上升。然而這種上升趨勢，很可能會引起審計質量的下降。此外事務所控制跨度也可能會隨著事務所非審計業務的進一步展開而發生變化。另外，在代表客戶資本的各變量中，客戶數量與客戶忠誠度的指標對審計收入均在1%的程度上影響顯著，客戶關系確實是決定會計師事務所財務績效的重要因素。由此可見，客戶資本在智力資本三大要素中對財務績效的促進作用使非常明顯的，保持良好的客戶關系、與客戶進行良好的互動是每一家會計師事務所的必修課題。除此之外，事務所是否為國際成員所、受到的獎懲情況、總部所在地與出具的審計報告意見類型對審計業績的影響并不顯著，說明結構資本、或者說流程資本中的這部分并沒有發揮作用，事務所財務績效更多的是人力資本和關系資本在發揮作用，其內部流程沒有達到價值創造的效果。

　　從表（3）中可以看到，模型2整體對審計收費的影響顯著。具體看，代表會計師事務所整體實力的綜合評分對審計收費的影響在1%水平上顯著，說明客戶高質量的服務支付更高的價格。在代表人力資本的變量中，CPA的教育背景水平對審計收費影響不明顯；注冊會計師的年齡高低與審計收費高低之間呈顯著的反向變動關系，意味著客戶更傾向于年齡較大有豐富執業經驗的審計人員進行審計。代表結構資本的分所數量與事務所的審計收費呈顯著的反向變動關系，筆者認為這主要是因為分所數量較多的事務所通常具有地域優勢，可以從距離客戶較近的分所中派出審計人員，從而客戶支付的費用中不比包括較高的差旅費等。此外，管理跨度對審計收費的影響均不顯著，會計師事務所內部管理優勢并沒有體現在其產品價格中；而客戶忠誠度對審計收費在10%水平上顯著，表明客戶更愿意與收費較為便宜的會計師事務所保持長期的合作關系。

　　根據表（4），模型3各變量整體對審計質量的影響顯著。其中，注冊會計師平均教育水平在5%水平上對審計質量影響顯著，說明接受教育程度越高的注冊會計師可以容忍的盈余管理程度越小；客戶忠誠度在10%的水平上顯著，說明事務所更愿意與進行盈余管理較少的客戶保持長期合作關系。在模型2中，代表結構資本的分所數量和管理跨度均影響不顯著，可見事務所的結構資本對審計質量并沒有做出太多的貢獻，會計師事務所在結構資本價值創造方面的提升空間仍然很大。

　　五、結論與建議

　　本文研究得出如下結論：從人力資本的角度來看，專業性人力資本對會計師事務所本身的財務績效具有比較明顯的作用，通用人力資本，如年齡、教育水平對財務績效的作用不大。專業性人力資本對審計收費的影響也較為明顯，但對審計質量的影響則不明顯，即會計師事務所的審計質量并沒有隨著擁有執業資格的員工比例增長而提高，這個問題值得深思。而通用人力資本，特別是注冊會計師的教育程度對審計質量的影響較為明顯，較高的教育程度能夠容忍的可操縱性應計利潤更少。同樣，在結構資本中，分所數量對會計師事務所的財務績效和審計收費的影響較為顯著，但影響方向則剛好相反，分所數量較多的事務所整體收入較高，但針對每個客戶的收費卻更低；合伙人管理跨度對事務所財務績效影響較大，卻對審計市場宏觀績效無顯著影響；由以上分析可以得出，事務所的組織結構對其獲利能力有著比較明顯的影響，對其執業水平的高低并沒有產生多少效果，也就是說結構資本的好壞沒有對審計質量的好壞造成顯著的影響，國內會計師事務所內部監督機制的改善、業務流程的改進與信息共享制度的建立刻不容緩。客戶資本，無論是對事務所的財務績效，還是對審計市場的宏觀績效，均有著較為顯著的影響。說明客戶資本是會計師事務所的重要資產，如何與客戶保持良好的互動關系，讓客戶資本更大程度的創造價值是我國會計師事務所面臨的最大問題。本文提出如下政策建議：人力資本在智力資本各要素中起到了核心基礎的作用，也主導著整個智力資本的營運過程。因為人力資本是可以轉化為市場價值的知識，是員工知識、技能及經驗的集合體，能夠為企業帶來利潤，而這些知識、技能和經驗是以員工個人的頭腦為載體的，只有擁有了具有一定程度知識的員工，這些知識技能經驗等才能被靈活運用并產生市場價值。因此人力資本的開發與管理就成為了企業管理好智力資本的先決條件。由于人力資本對于會計師事務所財務業績的影響非常明顯，因此對于我國會計師事務所來說，如何留住人才，如何讓人才長久的為事務所服務是保持競爭力的關鍵問題。會計師事務所要想獲得競爭優勢，必須要借助人力資本的力量，而人力資本作用的發揮又必須要通過人。注冊會計師是會計師事務所最核心的人力資本，事務所的良好發展離不開注冊會計師，因此，注冊會計師的流動必然影響到事務所的發展。人力資本開發和管理應的重點應該放在如何發展員工的能力，如何增強員工的歸屬感以及忠誠度，以及如何提高員工的創新能力這些方面。對于各事務所，特別是我國本土事務所來說，完善招聘、薪酬管理體制以及培訓制度，為人才創造良好的外部條件，是提高人力資本的重要途徑。結構資本是使會計師事務所審計業務得以實施的那些技術、工作方式和程序，主要包括治理結構、企業文化和企業制度三個方面。組織結構是組織的骨架和粘合劑，它還為會計師事務所員工工作和彼此交流提供了一個大環境。沒有堅固的組織結構，會計師事務所就不能提供高質量的產品和服務，員工也會灰心喪氣，漫無目標。組織結構資產不能被當作法規，必須被調整得能適應市場和工作的需要，不能定期審查組織結構資產價值和效能的會計師事務所將會失去在市場上獲得成功的優勢。近年來本土事務所進行了一些較大規模的合并，以謀求擴大業務地域范圍，從而得到進一步的發展。這一舉措在很大程度上能夠增強本土所的競爭力，但與此同時，規模的擴大必然會導致會計師事務所組成結構、業務流程、管理方法等方面的改變，這就需要有效的結構資本作為支持，同時對組織結構、組織流程進行創新，樹立自己的品牌形象，通過對信息系統、網絡系統的構建以及組織文化的建立，讓結構資本發揮出其應有的價值。相對于人力資本和結構資本來說，客戶資本處于智力資本的最外層，也是最難以進行自主管理的智力資本要素。因此會計師事務所必需在提供服務的過程中不斷向客戶學習，不斷地自我完善，從而提供使客戶的價值最大化的產品和服務，才能更好地實現客戶資本的管理，最終實現價值產出的最大化。

　　參考文獻：

　　[1]閆化海、趙武：《智力資本及其理論解釋》，《管理科學》2010年第10期。

　　[2]朱學義、黃元元：《我國智力資本會計應用初探》，《會計研究》2011年第8期。

　　[3]李嘉明、黎富兵：《企業智力資本與企業績效的實證分析》，《重慶大學學報（自然科學版）》2012年第27期。