隨著經濟的發展，我國一直堅持積極的財政政策和穩健的貨幣政策，實施財政政策需要處理好幾個關系，本文就對這幾個關系進行研究與分析。

　　《公共財政研究》Public Finance Research Journal(雙月刊)曾用刊名：公共財政;2015年創刊，是公開出版發行的有國家統一刊號的財經綜合類專業學術期刊，及時刊載財政理論研究新成果、財政改革管理新思路、科學理財新經驗�！豆�共財政研究》將堅持高點起步、高標定位，為廣大讀者奉獻高質量的研究成果，歡迎財經理論研究及實踐工作領域的專家、學者不吝賜稿。

　　針對近年來我國經濟運行中的新變化，特別是周邊國家及世界經濟發展的新情況，我國政府于去年年初決定采取積極的財政政策，為了更好地實施這一政策，以收事半功倍之效，確有幾個關系需要正確處理。

　　一、正確處理積極財政政策與“適度從緊”方針的關系

　　黨的十五大和九屆全國人大一次會議在正確分析和預測我國國民經濟發展的基礎上，確定在今后一個時期內，繼續堅持適度從緊的財政政策，實施積極的財政政策是否與堅持適度從緊的方針相矛盾呢?我們認為是完全不矛盾的。首先，適度從緊的思想包含有積極財政政策的內核。適度從緊并非完全從緊，它有一個客觀的限度，在這個限度內，它允許財政政策的適度微調。因此適度從緊并不排斥積極財政政策。其次，實施積極財政政策必須以堅持適度從緊為前提。積極的財政政策不能違背適度從緊的思想，不能超越適度從緊所允許的限度。否則，從短期來看，我們也許能迅速防止通貨緊縮，但從長期來看，我們又可能種下了通貨膨脹的種子。通貨膨脹對于經濟的損害，這些年來我們是有深刻體會的。再次，這次實施的積極財政政策不同于一般意義的擴張性財政政策，它是在新經濟啟動時期針對經濟生活中出現的新矛盾而采取的，并賦予了更為科學、更為合理的內容。與以往不同，這次實施積極的財政政策主要是為了刺激有效需求，增發國債所籌集的資金主要用于加快基礎設施建設，為經濟持續發展打下更為堅定的基礎。因此，此次積極財政政策的內容與適度從緊的根本要求也是一致的。

　　二、正確處理積極財政政策與貨幣政策的關系

　　財政政策和貨幣政策是國民經濟宏觀調控的兩大重要工具。財政政策主要通過財政收支、財政補貼、財政赤字及國債等手段對經濟進行調節。貨幣政策則主要通過利率、再貼現率及公開市場操作對經濟進行調節�？梢妰纱笳�策調節的手段、方式、方法、傳導途徑都不一樣。這就要求：一是兩大政策必須協調配合，盡可能地減少政策間的摩擦，增強彼此之間的互動性，以更好地實現宏觀調控的目標。目前我們正在實施積極的財政政策，但這并不意味著貨幣政策可以不用或者不重要。這是因為積極的財政政策需要貨幣政策的緊密配合。如央行貸款指導性計劃的調整，相應配套資金的提供等。二是在某一特定時期，宏觀調控政策取向可以有不同的側重點和著力點。財政政策和貨幣政策必須協調配合，但并非沒有重點，平均分配力量，而是應該從客觀經濟情況出發，并結合兩大政策的特點，充分發揮兩大政策各自的調節優勢，主次分明，有取有舍。一般來說，在經濟擴張階段，運用貨幣政策對經濟總量的調節效果比較明顯，可以直接影響經濟的增長速度。在經濟相對收縮階段，擴張的貨幣政策對經濟的刺激作用則比較遲緩，而財政政策由于能直接擴大社會需求，不需要中間傳導過程，時滯短、見效快，對拉動經濟增長作用明顯。二者的選擇使用應相機而行。當前我國經濟面臨的主要矛盾是有效需求不足。增發國債用于基礎設施建設不但直接增加投資，擴大總需求，而且間接帶動相關產業及增加居民收入，起到刺激消費的作用，從而拉動總需求。

　　三、正確處理積極財政政策與國債規模的關系

　　此次實施的積極財政政策的一項重要內容就是增發1000億元國債。這將不可避免地引起國債規模大幅攀升，同時也觸及了理論界近期爭論頗多的國債規模問題。無疑控制國債規模、加強國債管理是必須的，應該予以高度重視。但是，國債終窮是為經濟服務的，國債規模的大小應以其“內生”效益并促進經濟發展為衡量標準。離開經濟發展來談論國債規模是沒有意義的。我們認為，在當前的經濟形勢下，增發國債以滿足政府擴大投資刺激需求之用是積極財政政策的現實而又可行的選擇。

　　其原因在于：第一，積極財政政策的實施必須依靠國債收入。此次實施積極財政政策的一個重要目的就是啟動內需，即在企業、居民投資和消費需求雙雙走弱的情況下，通過擴大政府支出來拉動需求。擴大政府支出必須以增加財政收入為前提。稅收和國債是政府取得財政收入的兩種最基本的形式。在經濟低迷時期，增稅將會進一步抑制投資和消費，產生巨大的負面影響。因此是不可行的。由此我們也許會想到減稅措施。確實，世界上許多國家在經濟不景氣的時期都曾利用減稅來刺激經濟發展。但是由于我國目前的稅率并不高，不存在大幅減稅的空間。而且我國自1994年開始進行財稅體制改革，新的財稅體制正在建立與進一步完善之中，此時調整稅率也不利于財稅體制改革的深化。再者減稅屬于中長期調節手段，無法滿足目前對資金的需求。因此，在增稅和增發國債的選擇中，我們只能選擇增發國債。第二，增發國債本身具有可行性。到1997年末，我國國債余額為6075億元，占當年國內生產總值(GDP)的比重為8.12%，加上去年年初預算確定的國債數和這次增發的1000億元國債，預計1998年年底的債務余額占國內生產總值的比重約為10.3%。與大多數發達國家30%～70%的債務負擔率相比是較低的，甚至低于發展中國家和地區超過20%的債務負擔率。因此，我國還存在著較大的發債潛力。而且，現在市場利率較低，正是發行長期國債的最好時機，較低的國債利率可以大大降低國債籌資的成本，減少將來還本付息的壓力。再者，當前針對商業銀行發行長期國債還可緩解商業銀行的存差壓力。我國專業銀行商業化改革以來，銀行的經營機制正在逐步轉變，但同時也出現銀行“惜貸”現象。銀行“惜貸”是市場經濟的一種正常現象，但給銀行經營帶來了極大不利。向銀行發行國債既可以實現財政籌資的目的，又可以降低銀行的經營風險，可謂一舉多得。但是，我們也應該看到問題的另一方面，即我國的債務依存度較高。1997年我國財政的債務依存度為22.29%，中央財政的債務依存度為55.76%，預計1998年我國財政的債務依存度為40.19%，中央財政的債務依存度為73.95%(含年初發行的2700億元特別國債)。兩者均大幅超過國際公認標準。較高的債務依存度一方面說明財政汲取社會財富的能力較低，振興財政勢在必行，另一方面也限制了增發國債的現實數量，說明控制國債規模的重要性。我們不能因為增發國債的潛力較大，就可以一味地發行國債，增發國債的數量必須適度，必須要考慮財政的承受能力，否則由此引起的財政風險將是不可估量的。

　　四、正確處理積極財政政策與經濟結構調整的關系

　　當前我國經濟面臨的主要矛盾是有效需求不足的矛盾，宏觀調控的重點應以增加有效需求為主，實施積極財政政策的根本目的也在于此。但在進行總量調節的同時，我們也應該注重經濟結構調整，將積極財政政策的實施與經濟結構的調整聯系起來，從而賦予積極財政政策以更為深刻、更為豐富的內涵。我國經濟結構不平衡的矛盾十分突出，其主要表現在以下幾個方面：一是一般性加工工業發展較快與基礎產業相對落后。在我國，“路不暢，電不明，水不足，話不通”的現象十分普遍，滯后的基礎設施對經濟發展產生極大的“瓶頸”制約。二是低水平重復建設十分嚴重。大量的重復建設、重復投資、重復生產不僅引起企業間惡性競爭，而且造成極大浪費，嚴重破壞社會生產力的發展。三是地區間經濟發展不平衡。東部沿海地區發展相對較快，而中西部地區相對落后。近年來，我國加快了經濟結構調整的步伐，也加大了調整的力度。由于與貨幣政策相比，財政政策在宏觀調控中更偏重于經濟結構調控，所以此次積極財政政策的實施對我國國民經濟結構調整將是一次極好的契機。為此，一是應確定好國債資金的重點投向。此次增發國債所籌集的資金應主要用于基礎設施建設，投向包括農林水利、交通通信、城市基礎設施、城鄉電網建設與改造、中央直屬儲備糧庫、經濟適用房等方面的建設。在項目部署和資金安排上，應向中西部傾斜，以促進中西部的發展，縮小地區間的差別。而且還應結合抗洪救災工作，加大對大江大河大湖的治理，加大對長江黃河上游天然林資源保護的投入。二是應選準選好項目，切實防止重復建設。此次增發國債所籌集的資金決不能用于重復建設以及條件不具備的項目。各地方、各部門決不允許虛報項目以套取財政資金，同時必須確保建設資金必須專款專用，不得挪用和擠占。