隨著經濟和社會的快速發展，環境問題也日益凸顯。環境信息披露，作為企業向外界傳遞其環境表現信息的工具和社會監督企業環境管理活動的途徑，逐漸受到重視。傳統的企業理論將股東利益置于企業存續和發展的核心地位，隨著政府、公眾對于企業環境保護問題的關注，企業需承擔社會責任以平衡各利益相關者的利益。企業披露環境信息，不僅是其承擔社會責任的一部分，也是企業樹立良好形象，追求可持續發展的重要手段。

　　摘 要：基于利益相關者視角，分析不同利益相關者對企業環境信息的需求，并根據Freeman的理論，對利益相關者進行劃分。綜述性地介紹影響中國企業環境信息披露的利益相關者的研究成果。最后，揭示尚需深入研究的問題：政府和監管機構有效的獎懲措施、地方政府的協同作用;社會責任投資者;利益相關者不同環境下的環境信息需求特點以及利益相關者之間的相互作用;提高公眾環保意識，提升綠色競爭力。

　　關鍵詞：企業管理論文,環境信息,披露,利益相關者,企業

　　引言

　　本文基于利益相關者視角，分析了不同利益相關者對企業環境信息的需求特點，并根據Freeman的理論，對利益相關者進行了劃分。根據目前關于中國企業環境信息披露影響因素的研究成果，綜述性地介紹影響企業環境信息披露的利益相關者、研究方法和結論。揭示了尚需深入分析的問題，從而為理論研究和實踐提供參考。

　　一、利益相關者理論與環境信息披露

　　20世紀60年代，美國斯坦福大學研究小組最早對利益相關者進行概念界定，其最初涵義的范圍主要限于股東、債權人及其他直接經濟利益關系人。 Ansoff 于1965年在其《企業戰略》一書中主張企業社會責任必須考慮利益相關者，以綜合平衡可能包括股東、管理人員、員工、供應商和分銷商的諸多利益相關者之間相互沖突的索取權。1984年，Freeman在《戰略管理：利益相關者方法》中給出了利益相關者的一個廣義定義即指那些能夠影響企業目標實現，或者能夠被企業實現目標的過程影響的任何個人和群體。該定義擴展了利益相關者的內涵，并正式將競爭者、當地社區、政府、環境保護者、媒體等實體納入利益相關者的范疇。

　　Ullmann [1]將利益相關者理論運用到企業社會責任會計信息披露行為的解釋上，從動機、壓力、結果三個方面建立了社會責任會計信息披露框架并分析了利益相關者在各方面與企業的相互作用。從此，許多研究者從利益相關者如何影響企業環境信息披露這一角度，識別和分析其作用以使企業更全面的披露環境信息和承擔社會責任。

　　二、利益相關者對企業披露環境信息的需求分析和劃分

　　Freeman在《戰略管理：利益相關者方法》中將企業的利益相關者從權力和利益兩個維度上進行了劃分，其中，權力可以通過形式或投票權、經濟權力和政治權力來體現。利益是考察多個利益相關者可以被察覺的利益的范圍，可通過股權、經濟和施加影響者來體現。根據相關法規、指引對企業環境信息披露的規范和要求，分析了主要利益相關者的環境信息需求。雖然不同的行業背景和環境，企業利益相關者的環境信息需求重點以及“利益和權力”的表現形式不同，但是分析利益相關者對企業環境信息的需求，并在此基礎上對其進行劃分，可以為我們分析利益相關者如何影響企業環境信息披露行為及其影響程度提供思路。

　　三、影響中國企業環境信息披露的利益相關者

　　(一)環保和監管部門

　　要求和規范企業披露環境信息，是政府實施環境政策進而保護生態環境的重要舉措。國家環保部門、證監會、證券交易所、銀監會等相關機構均頒布相關法規和指引以規范企業環境信息披露。2005 年頒布了國務院關于落實科學發展觀加強環境保護的決定》(國發[2005]39 號)明確規定企業應當公開環境信息。2007年證監會頒布實施的《上市公司信息披露管理辦法》成為對上市公司信息披露監管工作的主要依據。2008年發布《關于加強上市公司環保監管工作的指導意見》，標志著綠色證券環境經濟政策的正式出臺，對促進上市公司持續改進環境表現有重要意義。對于一些重大環境事件，2008年國家環�？偩帧蛾P于加強上市公司環境保護監督管理工作的指導意見》要求上市公司及時披露與環境保護相關的重大事件。深圳證券交易所、上海證券交易所也分別于2006年9月、2008年5月頒布實施上市公司社會責任指引對企業社會責任信息披露進行了規范。2012年2月，銀監會發布《綠色信貸指引》要求銀行業充分發揮杠桿作用促進節能減排和環境保護。

　　可見，相關法規和指引對中國上市公司環境信息披露施加了一定的制度壓力。對此，大部分研究結果顯示企業環境信息披露水平與制度壓力正相關。王建明[2]通過選取樣本數據，對可能影響環境信息披露水平的行業差異和外部制度壓力等因素進行了實證研究，結果表明監管力度越大的企業其環境信息披露水平相對更高。沈洪濤、馬杰[3]用“中國污染源監管信息公開指數”作為衡量地方政府對環境信息公開監管力度的指標實證分析發現地方政府對企業環境信息披露的監管能顯著提高企業的環境信息披露水平并增強輿論監督的作用。

　　(二)股東和債權人

　　企業環境戰略的制定、實施以及后果可能會幫助企業樹立良好的社會形象、增加企業價值，而企業因為環境事故產生的或有負債也可能因為數額巨大而使企業陷入生存危機，使股東和債權人蒙受重大損失。因此環境信息披露具有戰略意義，是建立良好投資關系、降低信息不對稱和代理成本的重要溝通手段。對此，牛佳麗、聶紹芳[4]等以2010―2012年滬深石化塑膠行業A股上市公司為樣本進行實證分析，結果顯示債務融資與企業的環境信息披露水平正相關。然而，李宏婧 [5]以環保部認定的A股重污染行業上市公司為樣本，研究顯示企業負債比重與企業環境信息披露水平負相關。祁雯[6]實證分析滬市A股重污染行業，得出來自于投資者和消費者的壓力與企業環境信息披露顯著正相關。陳玉清、馬麗麗[7]實證結果顯示市場反應與企業社會責任信息披露相關性不強。此外，孫碩、張新楊[8]還基于委托代理理論，運用博弈論對社會責任投資與企業價值相關關系進行了理論探索。 　　(三)媒體和社會公眾

　　當出現信息不對稱時，企業為維護或提升其社會聲譽，選擇披露環境信息向市場傳遞企業具有良好環境管理的信號，使企業獲得市場勢力或競爭優勢。王霞、徐曉東、王宸[9]以企業產品是否為中國名牌或著名商標為變量實證研究顯示社會聲譽與環境信息披露水平正相關。而張彥、關民[10]通過對111家A股重污染上市公司的實證分析則顯示，公眾環保意識和社會監督水平對企業環境信息披露水平無顯著影響，企業可能不愿披露可能有損企業公眾形象的環境信息。

　　當發生重大環境事故后，肖華和張國清[11]通過案例分析和實證研究研究表明由于受到媒體及公眾更多的關注，發生重大事故的企業及相關行環境信息披露通常會增加。企業出于戰略意義披露環境信息，以降低環境事故對其生存正當性帶來的負面影響，從而維護良好的社會形象。

　　(四)其他利益相關者

　　目前中國關于競爭者、供應商、社區等利益相關者與企業環境信息披露水平的研究相對較少。這可能由于其客觀、可查找的數據較難獲得。部分學者通過調查問卷、案例分析的方法進行探索。劉蓓蓓、俞欽欽、畢軍[12]等通過問卷調查與實證結合，結果顯示競爭者日益提高的環境信息水平以及來自消費者的壓力是企業提升環境表現的重要原因。調查顯示92%的企業認為由于居民舉報或投訴而導致企業面臨罰款、掛牌督辦等處罰是企業改善環境績效的主要原因;黃?、周春娜 [13]認為管理層持股使其更加關注企業的長遠發展，做出更加符合公司股東利益的經營決策，其研究結果顯示管理層持股有助于提升企業環境信息披露水平。

　　四、啟示和建議

　　(一)政府和監管機構有效的獎懲措施、地方政府的協同作用

　　首先，政府和監管機構的外部壓力迫使企業披露必要的環境信息。但是，如何通過有效的獎懲措施促使企業更加主動地提升環境信息披露水平，達到社會效益和經濟效益的統一，仍然需進一步探索。Zhang B[14]等提出一個經常遵守政府法規的公司可能會對普通征費和罰款不敏感，然而如果征費增大到一個較高的水平，這可能影響其經濟表現，他可能會再次努力遵守嚴格的規定。監管的傳統執法，在中國是很弱的[15]。L.J.Qin[16]等研究顯示目前的排污費和罰款往往在中國太低了。排放費只有50%的污染防治設施和運營的成本，有些項目甚至是低于10%的污染控制的費用。可見，深入研究有效的獎懲措施對通過制度壓力提升企業環境信息披露水平是有必要的。

　　其次，國家環保部、證券交易所、銀監會等的相關法規和指引對企業披露環境信息做了統一規范，但是行業差異以及各企業所處區域的具體內外部環境是不同的，地方政府如何實施有針對性的監管手段，實現與國家政府、監管部門的有效協同，值得進一步思考。

　　(二)社會責任投資者

　　社會責任投資(SRI)是指在傳統的財務指標之外，以預期穩定利潤分配的持續性、遵守法律、雇傭習慣、尊重人權、消費者問題、社會貢獻程度和對環境問題的關注等社會倫理性標準為基礎，評價并選擇企業所進行的投資[17]。社會責任投資者通過各種股東行為起到影響、改善企業行為進而使企業社會責任不斷提升的作用。社會責任投資經過在歐美國家的快速發展，目前已經成為美國的一種主流的投資方式。在中國社會責任投資還處于起步階段，將社會責任投資與提升企業環境信息披露水平相聯系，可能為投資者提供影響企業環境管理的有效途徑。

　　(三)利益相關者不同環境下的環境信息需求特點以及利益相關者之間的相互作用

　　孟曉華、張曾[18]通過案例研究方法，以H石油公司渤海漏油事件為例，結合公共危機事件四階段的劃分理論，識別出國家政府、地方政府、媒體、公眾、環保組織和社會人士為利益相關者，揭示了不同的利益相關者對企業環境披露的關注點與影響力具有較大差異，并分析了利益相關者對企業環境信息披露的驅動機制。

　　不同行業的企業核心利益相關者的識別，利益相關者之間的相互影響;不同性質、不同行業、不同發展階段的企業的同一種利益相關者對企業環境信息需求的差異會對企業環境信息披露行為產生不同的影響，對此進行識別和深入分析，不僅有助于企業平衡各利益相關環境信息需求，制定適合企業發展的環境戰略，也為環保和監管部門制定有效的政策、法規提供有益借鑒。

　　(四)提高公眾環保意識，提升綠色競爭力

　　消費者可以通過“貨幣投票”直接影響企業的經營成果，同行競爭者的披露水平可能為企業選擇性披露環境信息提供參考。而基于環�？紤]，從產品的研發、設計到產品的回收、再利用，力求提高資源利用率、減少污染的企業行為應該得到“貨幣投票”，具備競爭優勢。不同行業的消費者、供應商、競爭者在多大程度上、在哪些主要方面影響企業環境信息披露水平有待進一步研究。

　　參考文獻：

　　[1] Ullman.A Data in research of theory：A critical examination of the relationship among social performance，social disclosure and economic

　　performance [J].Academy of Management Review，10(3)：540-577.

　　[2] 王建明.環境信息披露、行業差異和外部制度壓力相關性研究――來自中國滬市上市公司環境信息披露的經驗證據[J].會計研

　　究，2008，(6)：54-56.