利率市場化是進行金融體制改革的核心和關(guān)鍵，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)的不斷深入、國際經(jīng)濟一體化以及金融全球化進程不斷加快，加快推進我國的利率市場化改革勢在必行。

　　《金融市場研究》Financial Market Research(月刊)2012年創(chuàng)刊，自創(chuàng)刊以來，被公認(rèn)譽為具有業(yè)內(nèi)影響力的雜志之一，以研究中外金融市場發(fā)展理論、實務(wù)理論評析、制度比較、市場創(chuàng)新的理論邏輯等為重點，秉承“前沿性、創(chuàng)新性、實用性”理念，面向市場，為關(guān)注、關(guān)心和推動中國金融市場改革發(fā)展的人士提供交流和探討經(jīng)濟金融問題的平臺，奉獻最新研究成果。

　　本文首先從規(guī)章制度及各學(xué)者的觀點入手，界定我國的利率市場化改革，然后分析了我國進行利率市場化改革的法律缺陷，為提出以法律手段促進利率市場化改革做鋪墊，以有力地推動我國利率市場化改革不斷深入，最后根據(jù)以上內(nèi)容，總結(jié)了利率市場化改革的意義。

　　一、利率市場化的含義

　　如果要對利率市場化做一個準(zhǔn)確而全面的定義，就必須把整個金融改革的背景考慮進來，強調(diào)中央銀行在放松對商業(yè)銀行利率的直接控制的同時，注重中央銀行對金融市場的監(jiān)管，建立起一個能夠為中央銀行所掌控的金融利率體系，防止出現(xiàn)金融利率不受控制的情況，以免對國家的經(jīng)濟安全造成毀滅性的災(zāi)難。1993年12月《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》中提出：“中國人民銀行制定存貸款利率上下限，逐步理順存款利率、貸款利率和有價證券利率之間的關(guān)系;各類利率要反映期限、成本、風(fēng)險的區(qū)別，保持合理利率;逐步形成以中央銀行利率為基礎(chǔ)的市場利率體系。”

　　總結(jié)起來，我國市場利率由資金供求雙方根據(jù)各自的需求自行調(diào)節(jié)，政府本來理應(yīng)放棄對其進行直接干預(yù)，但是為了保障國家的經(jīng)濟安全，政府又不能放棄對金融的監(jiān)管。從以上的分析來看，利率市場化并不是對市場利率的完全不管不顧，更不是由市場單方面決定市場的利率水平，而是借助市場來發(fā)揮作用，實現(xiàn)對金融市場的管理，主要是為了取代當(dāng)前在市場化管理方面過分注重行政手段的現(xiàn)狀。因此利率市場化并不是由市場完全決定利率的水平，而是仍需要政府的一些適當(dāng)控制和干預(yù)。

　　二、利率市場化改革涉及的法規(guī)的缺陷

　　利率管理的法律法規(guī)種類及數(shù)量眾多，是管理當(dāng)局根據(jù)市場的特點量身訂做而成，對利率進行管制的運行機制，更多依靠的是政府當(dāng)局的定價功能，即以利率作為資金市場的價格信號，這個定價權(quán)并不是根據(jù)市場的需求變化來決定，而更多是取決于政府的實際需要。但是隨著市場的不斷發(fā)展，之前所制定的法律法規(guī)或多或少在一些方面難以適應(yīng)新的情況，甚至?xí)�制約利率體制的效率，這些缺陷具體表現(xiàn)在以下方面。

　　1、利率管理的原則性法律未被賦予利率市場化改革應(yīng)有的地位

　　參照修改后的《中華人民共和國人民銀行法》第五條，中國人民銀行就年度貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國務(wù)院規(guī)定的其他重要事項作出的決定，報國務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。該規(guī)定堅持如此人為的利率管制，不僅沒有為利率市場化改革提供法律根據(jù)，反而限制目前的利率市場化改革的發(fā)展，降低了利率對市場變化作出反應(yīng)的靈敏性。我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照中國人民銀行規(guī)定的存款利率的上下限，確定存款利率，并予以公告。除此之外，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照中國人民銀行規(guī)定的貸款利率的上下限，確定貸款利率。以上兩項規(guī)定使得商業(yè)銀行在確定利率水平時不得不先符合中國人民銀行規(guī)定的利率上下限，再在其中尋找適合市場的利率水平。

　　2、行政法規(guī)、部門規(guī)章中很多內(nèi)容已經(jīng)不能適應(yīng)市場發(fā)展的需要

　　這些內(nèi)容已成為利率市場化改革過程中的法律障礙，制約著我國利率市場化的推進。因為我國的利率體制究其根源，主要來源于我國的計劃經(jīng)濟體制，是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，因此，它的構(gòu)造原理以及運行機制更多的要體現(xiàn)計劃經(jīng)濟時代國家的要求，利率作為國家計劃經(jīng)濟的一個重要組成部分，也就不能夠很好地反映資金市場實際的供需變化。

　　三、法律手段促進利率市場化改革

　　法律是調(diào)整整個社會關(guān)系的行為規(guī)范，法律對社會關(guān)系的保護與調(diào)整往往是通過將社會主體已經(jīng)具有的社會權(quán)利和承擔(dān)的社會義務(wù)上升為法律上的權(quán)利與義務(wù)，或者根據(jù)對社會發(fā)展的預(yù)期預(yù)先為社會主體設(shè)定法律權(quán)利和義務(wù)，使得既存的或者是將要產(chǎn)生的社會關(guān)系受到法律的調(diào)整而上升為法律關(guān)系來實現(xiàn)的。根據(jù)利率市場化改革所涉及的法律法規(guī)的缺陷，筆者認(rèn)為實現(xiàn)利率市場化，最主要的是法律對商業(yè)銀行、對中小金融機構(gòu)以及對客戶這三種關(guān)系主體的權(quán)利義務(wù)進行設(shè)置和協(xié)調(diào)的總和。

　　1、對商業(yè)銀行利率制定等相關(guān)法律進行改革以促進利率市場化改革

　　商業(yè)銀行作為金融系統(tǒng)中特殊的一環(huán)，必須是真正獨立的產(chǎn)權(quán)主體，能夠自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、自我約束，能夠獨立承擔(dān)民事責(zé)任。唯有在這樣的條件下，商業(yè)銀行才能在資金產(chǎn)權(quán)的交易中根據(jù)資金供求的情況，并考慮市場即時具體變動情況及風(fēng)險等因素來自主確定利率。為此應(yīng)該修改和完善《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《中國人民銀行法》、《股份制商業(yè)銀行公司治理指引》等法律法規(guī)，對健全金融機構(gòu)的內(nèi)控制度和自律機制，防止舞弊、消除風(fēng)險提出具體可行的要求。在修改和完善《商業(yè)銀行法》、《公司法》和相關(guān)的民商經(jīng)濟法律規(guī)范的基礎(chǔ)上來推動國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革，完善銀行的法人治理機構(gòu)。

　　四大國有商業(yè)銀行因為其自身的國有獨資產(chǎn)權(quán)制度所形成的種種弊端，容易造成國有商業(yè)銀行參與市場的意識和競爭力不夠、許多優(yōu)質(zhì)員工及客戶的流失等問題，進而導(dǎo)致其自身經(jīng)營效率和利潤率相對低下。如要解決這一問題，可以借鑒羅納德·科斯的科斯定理(Coase theorem)，建立起以產(chǎn)權(quán)為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度和與之相適應(yīng)的法人治理結(jié)構(gòu)。

　　產(chǎn)權(quán)制度是指既定產(chǎn)權(quán)關(guān)系和產(chǎn)權(quán)規(guī)則結(jié)合而成的且能對產(chǎn)權(quán)關(guān)系實現(xiàn)有效的組合、調(diào)節(jié)和保護的制度安排。這是現(xiàn)代公司治理的基礎(chǔ)，建立歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，是市場經(jīng)濟存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，是完善基本經(jīng)濟制度的內(nèi)在要求。在法律賦予金融機構(gòu)廣泛的利率決定權(quán)的同時，也必須對這種權(quán)利的行使設(shè)定一定限制，也就是同時讓金融機構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，避免其濫用利率決定權(quán)。 　　2、對中小金融機構(gòu)利率制定等相關(guān)法律進行改革以促進利率市場化改革

　　中小金融機構(gòu)作為我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，促進金融市場的有序競爭，有利于中小金融機構(gòu)的發(fā)展，有利于提高我國利率市場的資源配置效率。但是由于我國民營中小型金融機構(gòu)長期受著資金短缺、大型金融機構(gòu)的競爭、市場準(zhǔn)入條件過高、行政性審批手續(xù)繁復(fù)等各方面原因的干擾，自身的優(yōu)勢沒有得到很好的發(fā)揮，阻礙了中小金融機構(gòu)的進一步發(fā)展壯大。為了保證金融市場充分的競爭性，減少大型金融機構(gòu)的惡性競爭帶來的危害，從法律上加強對中小金融機構(gòu)的扶持，降低金融市場的準(zhǔn)入門檻，建立一套能夠有效調(diào)節(jié)金融機構(gòu)之間競爭關(guān)系的規(guī)則是非常必要的。

　　盡管《反不正當(dāng)競爭法》、《反壟斷法》的出臺，使得我們國家在增加對市場的競爭秩序管理方面的影響力取得了很大的成功，但是由于這些立法通常都是一些一般性條款，沒有深入具體到金融系統(tǒng)領(lǐng)域，因而進一步加強像《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律法規(guī)就顯得至關(guān)重要。通過這些法律法規(guī)，進一步滲透到金融領(lǐng)域存在的問題并作出及時的調(diào)整，可以有效地對金融領(lǐng)域內(nèi)的違規(guī)行為進行管理。

　　另外，因為當(dāng)前我國的金融市場的實際情況是大型金融機構(gòu)由于歷史、國家政策過分傾斜等原因所形成的壟斷性地位一時還難以改變，所以通過法律方面的扶持對我國的中小規(guī)模金融機構(gòu)的競爭權(quán)利進行特殊保護是很有必要的。這種扶持，首先，應(yīng)該降低市場準(zhǔn)入門檻、減少行政審批手續(xù)等不利于中小金融機構(gòu)發(fā)展的人為阻礙。其次，就是當(dāng)中小金融機構(gòu)的競爭權(quán)利受損時，法律應(yīng)該對其平等保護。真正做到以上兩點，筆者認(rèn)為，可以由《商業(yè)銀行法》對保護中小民營金融機構(gòu)的競爭權(quán)利做出原則性規(guī)定，再由監(jiān)管部門根據(jù)利率市場化改革的不同階段和我國銀行業(yè)壟斷態(tài)勢做出具體的可操作性的規(guī)定。

　　四、利率市場化改革的意義

　　利率市場化改革是我國金融體制改革的核心環(huán)節(jié)，盡管我國的利率市場化改革早在上世紀(jì)90年代就已經(jīng)開始，但到目前為止，要實現(xiàn)真正完全的利率市場化依然有很多問題需要解決，而且，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，利率管制與利率市場化之間的相互均衡也變的更為微妙。為了克服利率市場化改革的現(xiàn)實制約，有效推進我國利率市場化改革步伐，必須要在深入了解利率市場化理論的基礎(chǔ)上，全面分析利率管制存在的種種弊端，進而為得出利率市場化改革勢在必行的結(jié)論作出分析。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步完善，進一步深化利率市場化改革變得尤為必要。

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