正規金融資源總量包括金融機構通過資金運用和資金服務的方式為非金融實體經濟提供的金融資源。長吉圖開發開放先導區的正規金融資源總量。從內容上看,可用金融資源主要來源于金融機構本外幣貸款、企業發行債券、股票以及保費收入及賠償金額等。

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　　從資金數額看,金融機構本外幣信貸額數額最大,2009年至2011年10月,金融機構本外幣信貸總量分別為4385.5億元、5240.5億元和6034.6億元,分別占正規可用資源總量的88.1%、89.9%和91.2%,表明長吉圖先導區金融資源總量中間接融資的規模巨大。實體經濟獲得資金主要來源于銀行類金融機構。企業發行債券募集資金數額最小,其同期企業通過發行債券的方式募集資金總額分別為122億元、32億元和81億元,占正規可用金融資源總量的2.5%、0.5%和1.2%。統計發現,能夠發行債券企業數量很少,只有少數幾個企業每年發行數量較少的債券,因通過債券市場獲得的金融資源數量最小。

　　企業通過發行股票募集資金總額分別為227.5億元、258.3億元和266.4億元,占正規可用資源總量的4.8%、5.1%和3.6%。而長吉圖先導區內保險公司的保費收入和賠償金額在這一時期分別達到241億元、295.5億元和236.7億元,占正規可用資源總量的4.5%、4.4%和4.0%。表1表明保險業供給的金融資源總量與實體經濟在股票市場募集的資金額度大體相當。

　　長吉圖先導區的正規金融資源的結構分析

　　在長吉圖正規金融資源統計中,金融機構的本外幣貸款主要包括三個部分:短期信貸、中長期信貸和票據融資。2009年至2011年10月,金融機構本外幣信貸中短期信貸分別為1745.8億元、1782.5億元和1930億元,占本外幣信貸總額的39.8%、34%和31.9%;中長期信貸分別為2361.0億元、3301.8億元和4005.2億元,占比達到53.85%、63%和66.3%;而票據融資的數額分別為236.8億元、136.4億元和106.1億元,占比分別為5.39%、2.60%和1.76%。在企業債券籌資中,主要發債品種為短期融資券,其次為中期票據,此外還有較少的公司債券和市政建設債券

　　。而短期融資券的數額相對較少,2009年,短期融資券總計發行10億元,占整個年度債券發行的8.19%,中期票據總計發行100億元,占整個年度債券發行額的81.9%。2010年度,企業發行的債券品種包括短期融資券和中期票據,短期融資券發行數額總計為22億元,占整個年度債券發行的68.75%,中期票據的發行額總計10億元,占整個發行年度的比例為31.25%。本年度雖然發行總額較少,但短期融資券的比例較大,中期票據相對較小。

　　截止2011年10月,企業債券發行品種包括短期融資券、中期票據和市政債券,其數額總計分別達到7億元、54億元和20億元,占整個發行年度的8.64%、66.7%和24.7%,中期票據在數額和占比上都占據重要位置。在企業通過股票發行籌集的資金中,主要包括首次公開發行和增發兩部分。2009年度,長吉圖先導區的企業通過股票市場首次公開發行股票募集資金總額114.8億元,而增資發行達到112.7億元,首發與增發基本持平。

　　2010年度,2家公司通過首次公開發行股票募集資金16.2億元,2家公司增資發行募集資金15.6億元。2011年1家首次公開發行股票,募集資金7.6億元。與以前年度相比可以看出,2010和2011年度,無論是首發還是增發的企業數量和募集資金額均在減少。從保費收入及賠償數額看,2009年和2010年,長吉圖先導區的保費收入分別為184.9億元和239.2億元,保費收入增長較快,賠償金額分別為56.1億元和56.3億元,賠償數額基本持平。

　　總體上由保險行業供給的可用正規金融資源總量增加。如果將正規金融資源中的短期信貸、短期融資券及保險賠償金額稱為短期金融資源供給,而將中長期信貸、中期票據和股票籌資稱為中長期資金供給,那么正規金融資源中,中長期的金融資源占比大于短期金融資源供給。

　　結論及建議

　　(一)分析2009年至2011年10月區域內可用金融資源的規模與結構,得出的結論如下:

　　1.長吉圖先導區內實體經濟可獲得的正規金融資源主要來源于銀行類金融機構和非銀行類金融結構,包括金融機構在資金運用和資金服務過程中為實體經濟提供的資金總量。

　　2.銀行類金融機構的本外幣貸款額分別超過4000億元、5000億元和6000億元,在正規金融資源總量中占比分別為88.1%、89.9%和91.2%,是實體經濟最主要的資金來源。從結構上看,中長期貸款的數量最多,短期貸款次之,票據融資數量最小。

　　3.企業通過發行債券籌集的資金量最小,三年發債數量分別為122億元、32億元和81億元,年度波動較大,占正規可用金融資源總量的2.5%、0.5%和1.2%。從結構上看,中長期票據數量居中,但募集資金額占比較大,短期融資券發行數量較多,但募集資金額較小,公司債及建設債券發行數量少,但募集資金額度居中。

　　4.企業通過發行股票在股票市場上募集的資金總額分別為227.5億元、258.3億元和266.4億元,占正規可用資源總量的4.8%、5.1%和3.6%。從結構上看,企業從股票市場募集資金主要包括首發和增發兩部分,首發和增發基本持平。2010年度和2011年度,首發和增發的企業數量相對較少,募集資金有限。

　　5.保險行業的保費收入和賠償金額可提供的金融資源總額分別241億元、295.5億元和236.7億元,占正規可用資源總量的4.5%、4.4%和4.0%。從結構上看,保費收入增長較快,賠償金額在不同年度略有增長。

　　(二)建議

　　1.建立資本投入的協調機制。資本投入的差異一定程度上決定著經濟增長的差異,因此,我們要在國家賦予的先行先試權的優勢下,建立資本投入的協調機制促進長吉圖地區投入資本規模的擴大和增長速度的提升,同時建立多層次的協調發展的金融資源配置體系,達到間接融資和直接融資的互補。

　　2.培育多元化金融產業主體,增加金融資源配置渠道。制定長、中、短全覆蓋,大、中、小并舉的金融產業發展戰略,增加金融產業主體,實現有效的金融資源配置;扶持中小金融企業的發展,為其提供市場準入、稅收政策、人力資本等方面的優惠政策,使其發揮經營機制靈活、專業化程度高的優點,滿足經濟社會中多元化主體對金融資源的需求;適度吸引國際資本參與國內金融機構的經營與發展,形成優勢互補、有序競爭的金融產業組織格局,促進金融資源的有效配置。

　　3.大力發展企業組織,構筑金融資源配置平臺。一是要精心打造能發揮長吉圖地區自然資源和區域優勢的企業“航母群”,并盡可能地延長產業鏈,形成金融資源的“一點帶一線、多點帶多線”配置模式;二是要以政府為主導,金融機構和社會團體積極參與,建立多層次的創業基金,鼓勵創業,大力發展中小企業,增加金融資源配置主體。

　　4.充分重視民間資本在金融資源配置中的作用。對民間資本應本著“合理引導”的態度,這種“合理引導”主要包括:一是為民間資本正名,使其有一個寬松的法律環境;二是完善資本市場,引導民間資本進入資本市場;三是完善政策環境,引導和鼓勵民間資本進行創業投資;四是允許民間資本進入不同層次的金融主體,特別是要允許民間資本相互合作,組建社區合作金融體。