文章通過對現行的主要三種模式的供應鏈金融進行分析，發現其中存在的問題。通過把保險公司引進到供應鏈金融融資模式，使供應鏈上每個主體都能有效的分散自身的風險，追求利益最大化，從而達到整條供應鏈的利潤最大化。保險公司的參與可以減少融資過程中的信息不對稱風險，從而促進了供應鏈整體之間能夠互相協調、互相監督、共利合作發展，實現了供應鏈金融中多個主體的協同優化和共贏。

　　一、中小企業面臨的融資困境

　　隨著我國改革開放及國際對外投資的不斷深入，國家經濟呈現日益增長趨勢，社會發展亦是十分安全穩定，其中，中小微型民營企業的作用功不可沒。這些企業在經營方面，尤為靈活，在我國社會主義市場經濟中，其數量及規模無疑是最大的，且活力十足，是不可或缺的重要構成部分。這些企業的出現，不但使得市場有活力競爭，使農村的經濟發展也邁上了新的臺階，而且還為農民的經濟創收及工作機會得到了顯著提高，使得我國經濟呈現區域化良好發展，然而，這些企業亦存在一些問題，如融資不易。據統計，這些企業為我國非國有經濟GDP總量貢獻了60%的部分，但它們只獲得了30%的信貸資金，在整個發展及自身因素的作用下，其需求日益加劇，但這些企業因為融資十分不利，存在障礙，使得這些企業的發展十分受限。供應鏈金融的興起給中小企業融資帶來了契機，不管在行業的供應鏈上還是產業鏈上都起到了積極作用。

　　二、供應鏈金融的現狀分析

　　在供應鏈金融服務中，核心企業的信用水平通常被中小企業所借鑒，在實際貿易供應鏈的前提下，它們依靠物流等類似相關的企業監管部門，向對應的金融機構提出融資的需求。因為，這些部門在很大程度上減少了銀行融資風險，因此這些企業便能克服融資的問題，使得他們能夠得以繼續按照需求進行發展。然而，在實際的操作中，仍然存在諸多較高的金融風險，比如模式、制度及技術等領域的創新風險等，特別是企業與銀行二者間，表現的尤其突出，主要原因是資金與信息二者存在時差，銀行給予了融資，便意味著其背負著信用與操作風險。現如今，騙貸事件屢見不鮮，使得供應鏈金融模式在創新和風險管控方面的研究成為研究者們的研究熱點問題，何種金融創新可以顯著的降低欺貸事件的發生等，亦是現階段學者們關心的問題之一。以下即是從商業銀行、核心企業、物流企業主導的供應鏈金融來分析其運行的現狀。

　　(一)商業銀行主導模式

　　商業銀行主導模式，相對于現在而言，較為傳統。他們獲取的供應鏈基本的信任基礎是來源于企業的信用支持，同時，銀行可以為其合作的中小企業給予融資服務。在整個供應模式中，商業銀行可以為其設計融資模型，他們設計的基礎是建立在銀行所對應的預付款、庫存等動產上而實現的。一方面，商業有著一定的資金獲取手段，且其獲取的資金通常有著非常穩定、成本較低等特點，且其資源多樣。另一方面，商業銀行在風險管控方面十分有經驗，能準確的把控融資風險，可以為中小型企業提供融資服務。除此之外，銀行畢竟是我國專門的金融機構，有一定的專業性，其工作性質決定了其可以深入這些企業，同時銀行含有大量的金融業務員及相應的金融信息，在開展相應業務時，十分便利。但同時也有著一些局限。第一，銀行作為主導，它們對供應鏈的全盤并沒有可行的掌控力，甚至不能有效的獲取各個環節中的信息數據，如物流、商流等信息動態，即使能夠獲取，通常大多較為被動，所以，在整個融資過程中，銀行不應成為主導。第二，中小企業作為需求方，類型較多，需求也存在差異，而銀行不一定都能使其滿足。第三，商業銀行在提供金融服務過程中，流程十分繁瑣，使得有時不能滿足供應鏈對資金的需求速度。

　　(二)核心企業主導模式

　　該模式通常表示的是，核心企業根據自己所獲取的上游供應商和下游銷售商之間的對應關系，如信息流、物流等關系，同時，它們對需求企業的發展和經營狀況十分了解，因此，可以通過其建立的多層關系，為相關的企業提供相應的金融服務，如對中小企業融資等，然而，這些企業可通過銀行或P2P直接開展對應服務，以為它們提供相應的金融服務。這種模式具有一定的優勢，一方面，核心企業在服務過程中，獲取了大量的經驗和信息，因此，可以有效避免信息存在的時差問題，這可以很好的為其服務的企業提供服務，且非常準確，效率高。另一方面，核心企業對其服務的對象及其承接的對象，無論是經營狀況還是發展狀況，都十分的了解，因此顯著降低了融資存在的風險問題。除此之外，核心企業通常規模相對較大，有能力開展財務運作，有能力提供金融服務，且向其融資的條件相對不高。缺點在于，首先，企業內部缺少供應鏈金融的專業人士，同時對信貸風險的把控等尚無經驗，導致核心企業進行信貸業務時，存在極大風險，且不好把控。另一方面，核心企業在資金獲取方面，也十分有限，他們的前期資金通常來源一些自由資金，或是信貸銀行的許可下借貸，但它們的規模通常較小，不足以長期供應。因此，核心企業在今后的發展中，要完善其相應的運作能力和條件，構建屬于自己的專業金融服務系統，或是與專業的P2P對接，為中小企業的資金提供更多元化的幫助。核心企業搭建的供應鏈金融體系，容易出現肆意拖延供應商賬期，然后向供應商提供所謂的供應鏈金融服務。在同核心企業實際的金融服務中，最頻繁發生的事情便是中小企業被要求進行預付款等操作，這將使得這些企業本身因資金不足，而大部分資金卻在預付款中，嚴重影響企業的現金流動，與此同時，核心企業在為中小企業提供金融服務時，本身亦會為他們提供擔保，而在批發價格或者銷售回扣上欺壓中小企業。

　　(三)物流企業主導模式

　　物流是線下閉環中最重要的環節。物流企業在整個供應鏈中起著至關重要的作用，關系到整個供應鏈的穩定發展。物流企業的主導模式是物流企業在對抵押品進行精確控制的基礎上為上下游企業提供融資服務，與核心企業主導模式相似。其優勢在于，首先，物流企業在整個供應鏈中具有完整的貨物控制能力，特別是在以庫存質押為主要形式的供應鏈金融中。其次，物流企業切入供應鏈金融領域，開辟了抵押品擔保、信貸等新的增值服務，為企業帶來了新的利潤增長空間，也為銀行與企業之間搭建了合作橋梁。局限性在于，一方面，因為物流企業自身管理并不嚴格，缺乏統一規范，導致物流企業的差異較大。另一方面，物流企業不僅不能較好的獲取信息流，而且對資金的獲取能力亦較弱，只要將資源進行充分整合，并且擁有強大的資金支持，才能達到“四流”閉環。除此之外，現階段物流企業存在配送網絡不健全的問題，使得銀行無法對實際商品進行及時的監測，對商品出現問題的反應更是相對滯后。然而，物流與核心企業二者相比，在資金供應服務體系中，通常物流企業扮演的是資金管理者的角色，但是這一角色的建立基礎取決于其相應的規模程度，同時，這也對其提出了更為苛刻的要求，如配送網絡的健全、信息的管控等方面。現如今，物流企業主導模式正在日益發展，將會導致中小物流企業的發展受到嚴重影響，在市場競爭的機制下，后者的壓力將會日益顯著。由上述給出的三種主導模式定義中，他們都利用各自領域和自身不同的優勢組織開展供應鏈金融業務，都存在一定局限性，要想實現供應鏈整體的優化與協調發展，達到供應鏈金融系統的平衡狀態，還需要進一步的理論實踐，在本文的研究中，引入商業保險公司參與到供應鏈金融中，服務供應鏈企業，可以有效的將以上三種模式的供應鏈金融局限性降到最低。

　　三、保險公司參與進來的供應鏈金融的重要意義

　　(一)從供應鏈金融中核心企業的角度

　　核心企業因與中小企業的長期合作關系，在供應鏈金融中對中小企業提供信用擔保，但是如果中小企業經營不善或者是發生違約，那么核心企業就是潛在的貸款償還者，加入商業保險就可以使自己的潛在的償還風險降低，因為保險公司會對中小企業的信用以及經營的情況的再評估，使得中小企業的經營風險以及信用風險降到最低，核心企業的償還風險也會降到最低。即使是中小企業無法如期的償還貸款，核心企業也可以得到相應的補償，使得自己的潛在的償還貸款的金額降低。商業保險的參與使得中小企業獲得貸款的金額大大提高，貸款難的程度大大降低，從而激發中小企業融資、投資的積極性，作為與中小企業長期合作的核心企業也是潛在的受益者。(二)從供應鏈金融中銀行的角度在供應鏈金融中銀行往往是資金的提供者，它對風險的把控非常苛刻，導致中小企業融資難，銀行的業務下降。加入商業保險之后，銀行可以根據核心企業、保險公司提供的中小企業的經營情況及信用情況，對中小企業有一個更加全面的了解，從而決定是否貸款以及貸款金額的大小。保險公司的參與，極大的降低了銀行的貸款風險，銀行為自己貸出去的款項買進保險，可以有效降低商業銀行的壞賬損失，分散銀行的貸款風險和相關管理成本。在金融服務過程中，倘若有商業保險，則銀行的信達服務范圍將會得到顯著擴大，信貸的風險亦會得到顯著下降，在一定程度上，還能為銀行成功的避開因信息流等問題導致的欺貸等事件的發生。除此之外，在商業運作用中，銀行的競爭力也較大，市場能優先給予其需求。因此，在金融服務中，有銀行和保險公司二者的參與，將大大降低銀行審核支出，使得銀行的業務收入得到顯著提升，亦是銀行在發展過程中的創新機遇所在，促進了其高質量的發展。

　　(三)從供應鏈金融中物流企業的角度

　　物流企業的參與使得中小企業的貸款更加活躍，也會使得物流企業的業務增加，從而會使得自己的收益增加。保險公司的參與也使得物流企業可以獲得更多的中小企業的信息，減少了由于信息不對稱而產生的信用風險以及潛在的風險。物流企業主要是依據上下游的中小企業的存貨質押進行融資，存貨的價值容易受到許多不確定因素的影響，例如市場的需求量以及產品的時效性，保存過程中的腐爛、丟失、變質都會損害物流企業的利益，在與商業保險的合作下，能夠使得自己的收益得到保障，商業保險可以在一定程度上給予由于商場環境造成的物品價值的不確定性造成的損失，能夠有效提高企業的整體業務水平、企業的競爭力、企業的經營利潤。(四)從供應鏈金額中商業保險的角度保險公司參與供應鏈金融中來，可以為開展新險種的提供有效途徑，增強保險公司業務創新的能力，拉動業務發展，擴大盈利空間。保險公司與銀行、核心企業及物流企業的合作，既可以將客戶的信息資源實時共享，還可以選擇聯合營銷，一同開發目標客戶的潛在需求，拓展業務范圍，提高創新力，對保險公司運營機制進行補充，構建更為廣闊的保險市場領域，優化生存與進步空間，并且獲得更大的經濟利潤。

　　(五)從供應鏈金融中中小企業的角度

　　保險公司的參與為中小企業拓寬了貸款信用擔保的渠道，分散了銀行的貸款風險，使銀行愿意為中小企業提供更多的貸款，改善了中小企業的融資環境。因為有商業保險參與的供應鏈金融中，核心企業不再是供應鏈金融中占有主導地位的霸權者，所以有效的降低了核心企業的霸權地位，使得中小企業的話語權得到提高。保險公司作為第三方介入可以有效的克服銀行和企業之間的信息不對稱問題，防范由此產生的信用風險，增強銀行對中小企業還款能力的信心，提高融資效率。

　　四、結語

　　引入商業保險公司參與到供應鏈金融中，服務供應鏈企業，它可以為中小企業的融資提供一定的擔保，也可以為第三方物流企業承擔物品在運輸途中以及保存過程中的損害風險，最終實現供應鏈金融服務整條供應鏈金融資源優化配置的目的。因此，供應鏈金融參與主體的協同發展將成為未來供應鏈金融發展的方向。供應鏈金融的協同發展不僅是國家各項政策實施的需要，更是我國中小企業、物流企業、商業保險以及銀行為主的金融機構以及我國整個金融市場發展的需要。

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　　《基于商業保險的供應鏈金融多主體協同研究》來源：《中國集體經濟》，作者:張娜娜