摘要：市場經(jīng)濟追求人財物資源的優(yōu)化配置，防范投資風險，實現(xiàn)預期資本收益最大化，是各類投資主體追求的目標。因此，在選擇項目和建設項目時，一定要有新觀念，新思路，新辦法，新舉措。項目準備要有深度，項目建設要講效益。真正實現(xiàn)速度和結構、質(zhì)量和效益相統(tǒng)一，經(jīng)濟發(fā)展和人口、資源、環(huán)境相協(xié)調(diào)。
　　關鍵詞：建設項目，市場經(jīng)濟，投資效益
　　1我國的經(jīng)濟投資效益基本狀況
　　在我國建國后五十多年的建設歷程中，曾形成過“一五”、“大躍進”、“三線建設”、粉碎“四人幫”后的兩年“新躍進”、九十年代初的開發(fā)熱、亞洲金融危機后擴大內(nèi)需幾次建設高潮期，也經(jīng)歷了幾次投資規(guī)模膨脹、壓縮、再膨脹、再壓縮的“馬鞍型”發(fā)展過程，取得的建設成就世人矚目，但建設過程中的損失浪費效益差等問題也令人觸目驚心。特別是九十年代末期不斷出現(xiàn)的“豆腐渣”工程，更是令人深思。
　　2投資效益的涵含義
　　投資效益，是指投資領域的經(jīng)濟效益。投資效益按層次分類為：（一）微觀投資效益，它是指單個投資項目的投資效益。（二）中觀投資效益，它是指地區(qū)、部門層次的投資效益。（三）宏觀投資效益，它是指整個國民經(jīng)濟層次的投資效益。投資效益按時間的遠近長短分類為：（一）當前投資效益。（二）長遠投資效益。投資效益按受益面的不同分類為：（一）內(nèi)部投資效益，也可稱直接投資效益，是指項目本身產(chǎn)生，直接得益的那部分效益。（二）外部投資效益，又稱間接投資效益，是指與項目有關，但在項目自身并未反映出來，而是帶給社會的那部分投資效益。投資效益按涉及的領域不同分類為：（一）投資經(jīng)濟效益，它是指投資活動所取得的有效經(jīng)濟成果方面的投資效益。（二）投資社會效益，它是指投資活動所取得的社會成果方面的投資效益。（三）投資生態(tài)效益，它是指投資活動所取得的有效生態(tài)成果方面的投資效益。投資效益按投資運動階段不同分類為：（一）資產(chǎn)形成階段或投資建設階段的投資效益。（二）資產(chǎn)使用階段或稱生產(chǎn)經(jīng)營階段的投資效益。
　　3投資效益存在的問題分析
　　，投融資體制經(jīng)歷了巨大變革，從宏觀上和微觀上都進行了改革的實踐。投資責任人的投資時間觀念、效益觀念、還本付息觀念、資產(chǎn)保值增值觀念明顯增強。建設周期縮短。但投資效益差的問題依然嚴重存在。作者從宏觀方面以及微觀方面進行分析：
　　（1）宏觀方面
　　3．1傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制的弊端。
　　建國以后到實行改革開放之前，我們是在傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下進行投資建設的。政府是唯一的投資主體，并且是以中央政府為主，投資權高度集中，國家預算撥款基本上是投資資金的唯一來源，投資管理采取的是單一的指令性計劃方式和行政性控制。這種體制在建國初期工業(yè)基礎十分薄弱的情況下，對加快國民經(jīng)濟的恢復和進行大規(guī)模的經(jīng)濟建設發(fā)揮了重要作用。但隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，投資主體的多元化，傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制的弊端日益凸現(xiàn)。改革開放以來，雖然從宏觀和微觀方面對投融資體制進行了一系列的改革和實踐；但在許多方面，政府職能尚未實行根本轉(zhuǎn)換，以行政審批為核心的投資決策體制仍然沒有根本改變，仍存在著傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制的印跡。
　　3．2財政體制變遷的結果。
　　在統(tǒng)收統(tǒng)支的體制下，各地跑“部”進京，向中央要項目，不要白不要。要到了項目既增加了本地的經(jīng)濟實力，又可以解決一些人的就業(yè)問題，何樂而不為。項目建成后效益好壞，同地方直接利益關系不大。賺了錢中央拿走，虧損了中央背包袱。實行“分灶吃飯”體制后，為官一方，就要想辦法養(yǎng)一方人民。地方經(jīng)濟勢力增強，顯示了領導人的政績，可以帶來仕途的變遷，掌握在發(fā)展全局中的權重。其結果，“五小”工業(yè)迅速發(fā)展，生態(tài)環(huán)境受到破壞。各地都規(guī)劃要建成門類齊全的工業(yè)體系，萬事不求人，結構趨同。在傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下，還可以依靠行政命令的措施實行地方保護，進入市場經(jīng)濟以后，由市場優(yōu)化資源配置，市場主導產(chǎn)業(yè)結構、產(chǎn)品結構的調(diào)整，商品經(jīng)濟形成的洪流必然沖破地方保護壁壘，致使許多企業(yè)停工停產(chǎn)甚至倒閉，大量國有資產(chǎn)閑置，不能發(fā)揮效益。工人下崗失業(yè)，影響了社會穩(wěn)定和改革的進程。
　　3．4資本市場的制約。
　　資本市場不完善，融資渠道少，融資方式不規(guī)范，民間投資還沒有激活，銀行貸款仍是企業(yè)投資的主要來源，企業(yè)債務負擔沉重，也加大了銀行風險，金融機構抗風險能力薄弱。
　　（2）在微觀方面：
　　3．5投資責任人缺位，建設項目多采取的是籌建處或指揮部的管理形式。
　　項目建成交付使用后，基建班子撤攤子。有了新項目，再抽人組班子。很難積累系統(tǒng)的管理經(jīng)驗，提高項目管理水平，更難說得清誰應對決策的失誤、建設過程中的失誤負責。后推行項目法人責任制，由項目法人負責項目的籌劃、籌資、建設、運營和管理。但國有企業(yè)的投資決策權并沒有真正落實，政企不分，責任不清的狀況依然十分嚴重。項目法人缺乏自主決策、自主經(jīng)營和自擔風險的條件。許多項目法人仍然是玩的“空手道”，反正項目是國家的，銀行是國家的，只管錢到手，至于如何還貸，考慮得很少。投資受益和承擔投資風險極不對稱，往往是只享受權益而不承擔風險。“誰投資，誰決策，誰受益，誰擔風險”還沒有具體化，沒有落實到每個投資主體。違背科學決策程序。相當一段時間“三邊”工程曾經(jīng)風靡一時，后又有“首長項目”、“條子工程”、政績、獻禮工程。其共同特點，都是違背科學決策程序，不經(jīng)過科學論證，沒有多方案比選，缺乏充分和足夠的市場論證和市場的支撐，盲目決策，倉促上馬。
　　3．6部門利益、區(qū)域利益與整體利益、全局利益的矛盾摩擦。
　　投資管理部門的本意是要求設計單位站在公正的立場上對項目的投資規(guī)模、結構形式、建筑標準把關，在此原則的基礎上優(yōu)化設計，降低造價。但設計收費的標準又同規(guī)模造價有直接聯(lián)系，形成的結果是設計單位出注意想辦法滿足項目單位的要求，其中包括許多影響投資效益的要求。經(jīng)濟利益的驅(qū)使使得中介服務機構難以提供客觀、公正和高效的投資中介服務。政府部門職能交叉，政出多門的現(xiàn)象時常發(fā)生。造成項目審批環(huán)節(jié)多，手續(xù)繁雜。而審批部門的辦公經(jīng)費往往又不足，就想方設法出臺向項目收費的規(guī)章，使部門利益法制化。還有一些部門、單位甚至個人，對項目“雁過拔毛”，敲竹杠，亂攤派，不合理收費的問題屢禁不止。領導插手工程，形式上公開招標，實際上暗箱操作，項目上去了，干部倒下了的事例屢見不鮮。
　　4衡量投資效益的指標體系
　　投資效益的內(nèi)涵是投入產(chǎn)出比。投資，追求的是得到預期回報。著名經(jīng)濟大師薩繆爾森說過一句很精彩的話：“投資歸根到底是對未來進行賭博，所賭的是目前和未來的收益將大于目前和未來的成本”。回報的表現(xiàn)形式有的是形成的生產(chǎn)規(guī)模，有的是提供了某種使用價值，但在追求高回報率上卻是一致的。衡量投資效益的靜態(tài)主要指標有：
　　4．1國民經(jīng)濟投資效果系數(shù)和投資系數(shù)。
　　國民經(jīng)濟投資效果系數(shù)指標，是從國民經(jīng)濟范圍綜合反映固定資產(chǎn)投資效益的指標。這個指標的系數(shù)越大，說明單位固定資產(chǎn)投資所增加的國內(nèi)生產(chǎn)總值越多，投資的效益也就越好；反之，這個指標系數(shù)越小，投資的效益也就越差。投資系數(shù)是國民經(jīng)濟投資效果系數(shù)的倒數(shù)。它表明每增加一單位國內(nèi)生產(chǎn)總值需要多少固定資產(chǎn)投資，因而也可以從另一個角度衡量投資效益。
　　4．2固定資產(chǎn)動用系數(shù)。
　　固定資產(chǎn)動用系數(shù)是指一定時期內(nèi)竣工投產(chǎn)及交付使用的固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資總額之比。這個系數(shù)通過以下三個指標來表示：
　　4．2．1固定資產(chǎn)交付使用率。
　　指一定時期新增固定資產(chǎn)額與固定資產(chǎn)投資額的比率。這個指標綜合地反映了固定資產(chǎn)交付使用狀況。一般來說，固定資產(chǎn)交付使用率高，說明固定資產(chǎn)動用額占的比重大，在建工程占的比重小，投資效益較好。
　　4．2．2建設項目投產(chǎn)率。
　　指一定時期全部建成投產(chǎn)的項目（全部項目或大中型項目）個數(shù)占施工的建設項目個數(shù)的比率。這個指標反映建設項目建成投產(chǎn)的進度，建設項目投產(chǎn)率越高，說明建設的速度快，建設項目的周期短，投資的效益好。
　　4．2．3生產(chǎn)能力形成率（行業(yè)用指標）。
　　指一定時期新增生產(chǎn)能力占施工規(guī)模（以生產(chǎn)能力表示）的比率。這個指標反映生產(chǎn)能力建設的進度，生產(chǎn)能力形成率越高，說明建設的速度越快，投資的效益越好。
　　4．3單位生產(chǎn)能力投資額。
　　單位生產(chǎn)能力投資額又稱單位生產(chǎn)能力造價。它指一定時期內(nèi)竣工投產(chǎn)項目（或單項工程）的生產(chǎn)能力與其所花費的投資之比率。這個指標反映建設項目投資單位生產(chǎn)能力節(jié)約投資的狀況，在相同條件下，單位生產(chǎn)能力投資額越少，則投資效益越好。
　　4．4平均建設周期。
　　平均建設周期是指一定時期內(nèi)竣工投產(chǎn)項目的建設時間與竣工投產(chǎn)項目之比。這個指標是從建設時間的角度來考察投資效益的。一般來說，平均建設周期縮短，固定資產(chǎn)就可以提前使用，投資就可以節(jié)約，投資效益就好。
　　4．5投資回收期。
　　投資回收期是指一定時期各個建設項目的投資總額與該項目的年利稅總額之比。這個指標是從投資回收的角度來考察投資效益的，它是指從項目投產(chǎn)時起到各個企業(yè)通過利稅等收回投資止的經(jīng)濟效益。投資回收期也叫投資回收年限。投資回收年限越短，則說明投資效益越好。衡量投資效益的動態(tài)主要指標有：
　　4．6財務內(nèi)部收益率。
　　財務內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于量時的折現(xiàn)率，它反映項目所占用資金的盈利率，是考察項目盈利能力的主要動態(tài)指標。
　　4．7財務凈現(xiàn)值。
　　財務凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準收益率或設定的折現(xiàn)率，將項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初的現(xiàn)值之和。它是考察項目在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標。
　　5提高投資效益的途徑
　　提高投資效益是一個系統(tǒng)工程，必須正確處理好微觀投資效益與宏觀投資效益的關系，當前投資效益與長遠投資效益的關系，投資內(nèi)部效益與外部效益的關系，投資經(jīng)濟效益、投資社會效益與投資生態(tài)效益的關系，資產(chǎn)形成階段投資效益與資產(chǎn)使用階段投資效益的關系等。在宏觀和微觀兩個層面上探求提高投資效益的途徑。
　　（1）在宏觀方面：
　　5．1繼續(xù)深化投融資體制的改革，真正做到誰出資，誰決策，誰承擔風險。首先，必須實行政企分開，使企業(yè)能夠獨立地行使投資決策權，成為其正的投資主體。如果企業(yè)沒有決策權，企業(yè)產(chǎn)權界定不清晰，要重新塑造投資微觀基礎，要在投資領域充分發(fā)揮市場對資源配置的基礎性作用，要切實推行法人責任制和資本金制度，就失去了依托。其次，要進一步強化和完善治理結構，并建立嚴格的責任約束機制，投資成敗要與決策者的考核與獎懲掛鉤。第三，建立代表國家履行出資人職責，享有所有者權益、權利、義務和責任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結合的國有資產(chǎn)管理體制。設立國有資產(chǎn)管理機構。第四，根據(jù)事權劃分，明確各級政府投資范圍，各級政府根據(jù)各自事權劃分，行使投資決策權并承擔投資風險。
　　5．2加快政府職能轉(zhuǎn)變，堅持依法行政。
　　政府對投資的管理，重點在于按照國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的中長期戰(zhàn)略目標、規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策，綜合應用財政、貨幣等手段，調(diào)節(jié)全社會投資的總量和結構；提出重大建設項目的布局，制定優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構和協(xié)調(diào)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的投資政策；制定投融資法規(guī)，規(guī)范投融資主體和中介服務機構的行為，營造良好的投資環(huán)境，維護市場秩序，建立高效、統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的投融資宏觀調(diào)控體系。而不是陷在日常事務的審批中。在界定政府部門的行政職能時，要實行監(jiān)管分離，建立約束機制。對于同一項工作，監(jiān)督者不能直接進行管理。管理者既不能失去監(jiān)督，也不得自行監(jiān)督。要下決心清理、規(guī)范投資領域的行政法規(guī)和收費，降低政府服務成本，減輕投資者負擔。建議設立國家招標投標管理監(jiān)督委員會，統(tǒng)一管理監(jiān)督招標投標評標活動。建立國家、省、市三級招標投標專家?guī)欤瑢�專家及專家的評標業(yè)績實行動態(tài)管理，切實改變現(xiàn)有的多頭管理、部門分割、保護部門利益的狀況。
　　5．3積極培育資本市場，分散投資風險。
　　要逐步提高企業(yè)直接融資比重，鼓勵企業(yè)利用資本市場進行改制、改組和改造，改變企業(yè)投資主要依靠銀行貸款的狀況，分散投資風險。對現(xiàn)存的不良國有資產(chǎn)，通過改制、租賃和變賣等方式盡可能轉(zhuǎn)讓，盤活存量資產(chǎn)，拓寬融資渠道。要想方設法調(diào)動民間投資的積極性，激活民間投資。鼓勵和引導民間投資以獨資、合作、聯(lián)營、參股、特許經(jīng)營等方式，參與經(jīng)營性的基礎設施和公益事業(yè)項目建設，鼓勵和引導民間投資參與供水、污水處理和垃圾處理、道路、橋梁等城市基礎設施建設。
　　5．4建立投資宏觀信息系統(tǒng)，引導資金投向。
　　信息是管理的基本投入和重要資源。信息公開是政府科學決策的基礎，是政府意志更好得以實現(xiàn)的保證，是市場經(jīng)濟公平競爭、誠實、信用的保障，也是防止腐敗的有效措施。與投資有關的政策，審批事項，辦事程序，收費標準，城市規(guī)劃信息，建設用地信息，國有資產(chǎn)信息，招投標信息，環(huán)境質(zhì)量和管理信息，統(tǒng)計信息，市場監(jiān)管信息等投資信息，凡法律法規(guī)和政策未規(guī)定保密的，都應向社會公開發(fā)布。通過投資監(jiān)測系統(tǒng)、預警系統(tǒng)、預測系統(tǒng)，為投資者提供及時準確的信息，引導各類投資主體的資金投向。
　　（2）在微觀方面：
　　5．5嚴格按建設程序進行決策。
　　堅持按建設程序進行投資決策是投資責任人應遵循的客觀規(guī)律和經(jīng)濟規(guī)律，也是由投資活動內(nèi)在的基本特點決定的。國有企業(yè)和集體企業(yè)的重大決策，要聽取職工意見。政府投資決策要經(jīng)過咨詢機構評估。重大項目要實行專家評議制度。特別重大項目要經(jīng)過同級人民代表大會進行審議，以保證項目決策的科學化和民主化。項目的可行性研究報告要在市場分析和論證方面下工夫，提供可靠的、連續(xù)的、完整的數(shù)據(jù)支持，做到技術上、經(jīng)濟上、法律上、操作上可行。防止將可行性研究報告做成可批性報告，要真正實現(xiàn)獨立、公正、科學、可靠。對事業(yè)編制的綜合性咨詢機構，應不以贏利為目的，由財政經(jīng)費供養(yǎng)，只對政府負責。通過“小機構”、“大網(wǎng)絡”的運作模式，制定標準和規(guī)范，組織社會專家來完成咨詢服務，為政府把好科學決策關。綜合性咨詢機構的人員必須不斷提高自身素質(zhì)，不斷更新知識，終身學習，始終堅持“敢言、多謀、慎斷”的行為準則，不唯上，不唯書，只唯實，才能為政府把好關。
　　5．6推行代建、統(tǒng)建方式，向?qū)�業(yè)項目法人發(fā)展。
　　各種分散的管理要素只有組織起來才會構成現(xiàn)實的科學管理。科學的投資管理必須有量的積累過程。推行代建、統(tǒng)建方式，有利于發(fā)揮專門人才的管理才能，發(fā)揮專家化、專業(yè)化、職業(yè)化的管理優(yōu)勢，實現(xiàn)建設管理向?qū)�業(yè)項目法人發(fā)展，向?qū)ｉT項目管理承包公司的轉(zhuǎn)變。
　　5．7工程造價管理推行“量價分離”，促進施工企業(yè)提高經(jīng)營管理。
　　現(xiàn)行的施工預算定額，名為指導價，實為指令價。工程招投標，實際上在某種程度上變成了數(shù)學計算競賽。現(xiàn)行的施工預算定額，在一些方面背離了工程實際造價。施工企業(yè)實際獲得的利潤，高于社會的平均利潤率，這也是造成領導人插手工程和施工企業(yè)數(shù)量增長快的原因之一。在制定或修訂工程定額時，應按照略高于社會平均勞動生產(chǎn)率的水平確定價格水平。既要考慮價格變動的因素，也要考試現(xiàn)代化的管理手段對人財物的節(jié)省。量、價分離，由企業(yè)根據(jù)自己經(jīng)營的實際情況和企業(yè)承受能力自主報價，真正體現(xiàn)出企業(yè)的競爭是在經(jīng)營管理水平上的競爭
　　6小結
　　市場經(jīng)濟追求人財物資源的優(yōu)化配置，防范投資風險，實現(xiàn)預期資本收益最大化，是各類投資主體追求的目標。由于投資效益受到政府部門、項目法人單位、設備供應商、施工承包商、中介服務商等的制約，受到許多具體因素的影響，因此，提高投資效益是一個系統(tǒng)工程。