一、 BOT項目的內涵。
　　BOT項目即政府作為招標人為項目(主要是大型基礎設施項目)建設和經營提供一種特許權協議作為融資基礎，由項目公司作為投資者和經營者安排融資、承擔風險、建設項目，并在規定時期內經營項目并獲得合理的利潤回報，最后根據協議將項目歸還給政府或有關公共部門。其運行程序主要包括：招投標、成立項目公司、項目融資、項目建設、項目運營管理、項目移交等環節。
　　二、 發展BOT項目的必要性及意義。
　　目前，我國城市基礎設施資金主要來自政府稅收以及由政府出面的借貸籌措資金，融資渠道比較單一，在當前城市化進程的步伐大大快于地方財政收入增長幅度的前提下，無形之中增加了地方財政的壓力。隨著我國經濟體制改革的進一步深入，國家將逐步減少對城市基礎設施領域國有資金的投入，實現投資多元化，引入市場競爭機制，提高城市基礎設施運行效率，降低社會服務價格，這也使得財政資金以外的各類資本將獲得更多的投資于城市基礎設施的機會，因此采用BOT方式在內的多種渠道籌集城市基礎設施建設資金，將是必然的趨勢。
　　在我國，BOT這種投資與建設方式應該說有其發展的優勢。這主要是因為BOT融資方式對于政府和投資方都有益處。
　　對政府來說，它首先解決了項目資金問題，減少項目對政府財政預算的影響，減少了政府借債和還本付息的負擔。其次，它有利于提高項目建設質量并加快項目建設進度，促進項目運營效率的提高，可以較好地解決政府投資超工期、超成本和運營服務差等弊病，為社會公眾提供較好的城市基礎設施使用服務。再次，它有利于實現城市基礎設施的產業化、市場化。因為BOT融資方式明確了城市基礎設施的產權結構，明確了政府機構、項目發起人、項目公司、運營公司之間的職責，形成了協調運轉、有效制衡的經營管理機制，并促進了政府職能的轉變，使政府從直接管理轉變為宏觀管理，實現城市基礎設施建設的良性發展。最后它有利于引進先進技術和管理經驗。這主要是因為BOT融資方式往往有外資參與，政府可在先期不投入或少投入的條件下，將國外的新技術、新工藝、新產品低成本引進，通過學習國外先進的管理理念、管理模式、管理經驗，提高我國城市基礎設施建設的水平。
　　對投資方而言，其優勢在于城市基礎設施項目現金流量穩定，投資風險相對較小，可以為投資方帶來穩定、長期的投資收益。而且由于項目的特許權經營協議是在政府和投資方之間確定，法律約束力較強，投資方可獲得較好的法律保障。
　　三、 企業發展BOT項目面臨的主要風險
　　1、目前國內針對BOT項目的相關法律體系不完善，尚未形成統一的BOT政策框架和法律框架。由于BOT項目涉及到政府、投資方、項目參與者等，而且其建設同其他投資項目一樣貫穿從項目規劃到投入運營的整個過程，特別是特許經營領域法律法規的欠缺，以及投資商和各地政府在該領域操作經驗的普遍匱乏，公路特許經營項目往往在立項手續、特許經營權授予、特許經營及相關合同的簽訂及履行過程中出現種種紛爭和矛盾，從而影響到合同的正常履行，有些項目甚至影響到特許經營權的合法性和融資機構對該項目的支持。
　　2、對于BOT項目建設和運營中的種種問題、項目糾紛的解決以及項目公司規避風險的操作還沒有做出明確的規定，在實際操作中缺乏必要的依據，這在一定程度上制約了BOT項目的推進步伐。
　　3、在項目的建設、運營等各個階段，必然會存在各種各樣的風險，劃分風險和減少風險是BOT項目雙方關注的焦點。
　　4、BOT方式組織結構沒有一個相互協調的機制,由于各參與方都會以各自的利益為重,以實現自身利益最大化為目標,這使得他們之間的利益沖突再所難免。從信息經濟學原理角度看,由于協調機制的缺失,會導致參與各方之間的信息不對稱。其中一方利益達到最大化是以犧牲其它參與方的利益為代價,其社會總收益不是最大。
　　5、在現有框架下，投資商對于占項目收入主要組成部分的收費收入卻沒有自主定價權。如公路車流量減少或者第三產業的開發出現問題，就會導致投資商無法取得預期收益，嚴重影響其支付能力。
　　
　　四、企業發展BOT項目的風險應對措施
　　1、努力創造一個適合BOT融資方式得以生存的法律政策環境。
　　到目前為止，BOT融資方式已在我國有了較多的試點，積累了一定的經驗，建立健全BOT法律法規體系已經有了一個良好的基礎。隨著我國對外開放的不斷深入，社會資本也有能力參與到城市基礎設施的建設中來�？紤]到我國的國情，2004年國務院發布的《關于投資體制改革的決定》中，放寬社會資本的投資領域，鼓勵和引導社會資本以獨資、合資、合作、聯營、項目融資等多種方式，進入法律法規未禁入的城市基礎設施參與建設。這一決定為BOT融資方式提供了難得的機會，使社會資本通過BOT投資模式參與城市基礎設施、公用事業建設有了一定的政策保障。相信隨著我國投融資體制的不斷完善，國家會結合BOT融資方式的特許權特性、運作方式等，考慮法律的相對穩定性、連續性和可操作性，進一步搞好BOT投融資方式的專項立法，以協調有關BOT方式的投資法律關系、規范其復雜的操作程序，實現現行法律體系與BOT融資方式的銜接，完善投資保障的法律體系，為BOT方式提供良好的法律環境。
　　2、政府正確定位，認清其在BOT融資方式中的責任和權利，以減少問題、避免糾紛。
　　對于政府來說，采取BOT融資方式的目的是實現其目標和要求，而其目標和要求是在合同中體現和通過合同實施來實現的。在對合同的履行上，政府與投資方處于平等的法律地位。但是我們不可否認，政府是處于主導地位的，在BOT項目中出現問題、產生糾紛往往是與政府沒有正確定位有很大的關系，如規劃方案的調整等。因此在雙方合同的制定上應盡量詳實，明確雙方的責、權、利。
　　另外，采用BOT方式的城市基礎設施項目往往建設周期長，涉及到的政策處理、與周圍環境的協調等諸多問題，如征地拆遷安置、電力電信、交通供水等，其處理彈性較大。作為投資方往往會對這些前期工作感到棘手，也容易產生糾紛和出現問題，而政府應努力做好服務工作，積極為投資方解決困難，充分地發揮其特有的行政優勢和地域優勢，為項目建設創造一個雙贏的環境。
　　3、有效進行風險識別，預測和防范可能出現的風險，積極管理和控制風險。
　　BOT項目融資項目相對來說投資數額大，建設周期長，影響投資效果的因素多，具有投資轉移與可替代性差，投資決策復雜、難度大，涉及部門多等特點，這決定了工程項目風險存在的普遍性與經常性。不可抗力風險、政策及法律變化風險、違約風險、利率變化風險、原材料來源和價格變動風險、運營維護風險、環境風險等各種風險無處不在。為有效地降低風險，我們應該：
　�。�1）對BOT項目可能出現的風險做好分析和預測。只有對風險提前做出判斷，想得多，想得遠，才能有針對性地制訂出預防風險的方案。
　�。�2）要有針對性地采取措施，做好對可能出現風險的預防工作。對不可控制的風險，在項目談判中和特許權經營協議的制訂時要盡可能地考慮到項目可能出現的不可控制風險因素，以便在雙方簽訂的合同中明確相應條款，保證各方的相關利益不受損失；對可以預防和控制的風險，要在保證政府、投資方和公眾三方利益的前提下盡量明文約定雙方能夠接受的條款。通過事前判斷，事中控制，事后總結，最大限度地把項目風險降低，真正發揮出BOT模式在項目融資中的作用。
　�。�3）要對現有的正在進行運作的BOT項目風險做出評估。因為項目已經運作，必然會暴露出一些問題，甚至會發現一些潛在的風險，這樣會加強有關人員對項目風險的認識，提高風險防范的意識，有利于在反思和總結以前工作的基礎上把今后工作做得更好。
　　總之，作為政府和投資方，應通過周密細致地預測、分析、評估，有針對性地采取回避、控制、分隔、分散、轉移、投保、索賠等各種有效手段，力求做到風險最小化。
　　五、結束語
　　在我國城市基礎設施建設中，采取BOT融資方式，不僅可以改善我國的投資結構，吸收大量的國際資本和國內社會資本，減少政府的財政負擔并避免債務風險，而且可以通過BOT項目這一渠道，引進先進的管理經驗和技術水平。雖然BOT融資方式在我國存在不少的問題，相信在今后隨著我國法律、政策的不斷完善，BOT項目管理經驗的不斷總結，BOT融資方式一定會進一步推動我國城市基礎設施建設事業的發展。