近年來在國內(nèi)得到蓬勃發(fā)展，BT模式作為一種新興的工程建設(shè)管理模式，通過參與BT項(xiàng)目進(jìn)一步推動(dòng)了工商企業(yè)與金融企業(yè)通過信貸、股權(quán)、人事等方式走向結(jié)合，改善了企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。BT項(xiàng)目對(duì)大型施工企業(yè)而言，BT項(xiàng)目是一種良好的投資渠道，通過BT方式參與工程項(xiàng)目的投資建設(shè)，提高了準(zhǔn)入門檻，既有利于避免與中小建筑企業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，又能發(fā)揮企業(yè)自身技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢(shì)。

　　《土木工程與管理學(xué)報(bào)》本刊的辦刊宗旨為：刊發(fā)土木工程原創(chuàng)性學(xué)術(shù)論文，反映土木工程和工程管理學(xué)科研究前沿動(dòng)態(tài)和發(fā)展方向，為土木工程和工程管理的教學(xué)、科研和工程應(yīng)用服務(wù)。主要刊登以下內(nèi)容的專題研究論文：結(jié)構(gòu)工程、巖土工程、防災(zāi)減災(zāi)工程及防護(hù)工程、橋梁與隧道工程、道路與鐵道工程、工程管理，包括具有獨(dú)創(chuàng)性的工程應(yīng)用新技術(shù)，特別要求所發(fā)論文具有創(chuàng)新性、學(xué)術(shù)性、科學(xué)性和簡(jiǎn)潔性。獲獎(jiǎng)情況：首屆《CAF-CD規(guī)范》執(zhí)行優(yōu)秀期刊;1989年榮獲湖北省高等學(xué)校先進(jìn)學(xué)報(bào)一等獎(jiǎng)、1995年榮獲建設(shè)系統(tǒng)高校優(yōu)秀學(xué)報(bào)三等獎(jiǎng)。

　　1、BT模式中三個(gè)主體

　　1.1 項(xiàng)目業(yè)主

　　是指項(xiàng)目所在國政府及所屬部門指定的機(jī)構(gòu)或公司，也稱項(xiàng)目發(fā)起人。負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目的項(xiàng)目建設(shè)特許權(quán)的招標(biāo)。在項(xiàng)目融資建設(shè)期間，業(yè)主在法律上不擁有項(xiàng)目，而是通過給予項(xiàng)目一定數(shù)額的從屬性貸款或貸款擔(dān)保作為項(xiàng)目建設(shè)、開發(fā)和融資的支持。在項(xiàng)目建設(shè)完成和移交后，將擁有項(xiàng)目的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。

　　1.2 BT投資建設(shè)方

　　BT方通過投標(biāo)方式從項(xiàng)目所在國政府獲得項(xiàng)目建設(shè)的特許權(quán)。負(fù)責(zé)提供項(xiàng)目建設(shè)所需的資金、技術(shù)，安排融資和組織項(xiàng)目的建設(shè)，并承擔(dān)相應(yīng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。通過招投標(biāo)方式產(chǎn)生相應(yīng)的設(shè)計(jì)單位、施工單位、監(jiān)理單位和設(shè)備、原材料供應(yīng)商等。

　　1.3 貸款銀行或其他相關(guān)單位

　　融資渠道在BT模式中扮演很重要的角色，項(xiàng)目的融資渠道一般是投資方自有資產(chǎn)、銀團(tuán)貸款、政府政策性貸款等。而貸款的條件一般取決于項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)效益，BT方的管理能力和資金狀況，以及政府為項(xiàng)目投資方提供的優(yōu)惠政策。

　　2、BT模式的運(yùn)作程序

　　2.1 項(xiàng)目確定階段

　　一般確定項(xiàng)目可以通過兩種方式來進(jìn)行：一種方式是項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)需要確定項(xiàng)目。項(xiàng)目發(fā)起人對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)及法律上的可行性研究，確定適合進(jìn)行BT模式的建設(shè)項(xiàng)目。另一方式是投資者經(jīng)過對(duì)各種因素的分析，根據(jù)項(xiàng)目發(fā)起人的需要，向其提出實(shí)施BT項(xiàng)目的建議，但項(xiàng)目實(shí)施的決定權(quán)最終只能由項(xiàng)目發(fā)起人做出。

　　2.2 項(xiàng)目準(zhǔn)備階段

　　項(xiàng)目確定后，要通過招標(biāo)來確定承包商。項(xiàng)目發(fā)起人一般對(duì)項(xiàng)目做預(yù)可研和工可研。分析項(xiàng)目的性質(zhì)、技術(shù)參數(shù)和規(guī)模，依此編制招標(biāo)文件。有的項(xiàng)目是由項(xiàng)目發(fā)起人委托設(shè)計(jì)院進(jìn)行設(shè)計(jì)，提供初步設(shè)計(jì)或施工圖設(shè)計(jì)，根據(jù)初步設(shè)計(jì)或施工圖設(shè)計(jì)編制招標(biāo)文件。有的項(xiàng)目則不進(jìn)行招標(biāo)，由項(xiàng)目發(fā)起人和投資人進(jìn)行合作談判，簽訂BT投資合同。

　　2.3 招標(biāo)階段

　　項(xiàng)目發(fā)起人通常在正式招標(biāo)前要對(duì)候選投資人進(jìn)行資格審查，通過對(duì)各公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況的分析，確定正式參加投標(biāo)的公司名單。投資人根據(jù)招標(biāo)文件編制投標(biāo)文件項(xiàng)目發(fā)起人確定中標(biāo)者后，與中標(biāo)者就項(xiàng)目合同條款進(jìn)行談判確認(rèn)，雙方簽訂BT合同，形成法律文件。BT合同是 BT項(xiàng)目的核心文件，是BT投資過程中極其重要的一環(huán)。

　　2.4 融資階段

　　項(xiàng)目承包商組建一個(gè)獨(dú)立的項(xiàng)目公司來運(yùn)作該項(xiàng)目，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)項(xiàng)目的融資和資金結(jié)構(gòu)，選擇銀行發(fā)出項(xiàng)目融資建議書，與貸款銀行組織談判，簽署項(xiàng)目融資文件，執(zhí)行項(xiàng)目投資計(jì)劃。

　　2.5 建設(shè)階段

　　投資人取得項(xiàng)目后，可進(jìn)行再次招標(biāo)確定承包商，也可在自身具備施工資質(zhì)的同時(shí)，給予一定的建設(shè)自主權(quán)，又能保證工程質(zhì)量和工期，維護(hù)項(xiàng)目最終業(yè)主即政府的利益。

　　2.6 回購階段

　　項(xiàng)目建設(shè)完成后，按照BT合同規(guī)定的價(jià)格和支付方式，項(xiàng)目發(fā)起人一次或分次向投資人回購項(xiàng)目。BT項(xiàng)目的回購方式在目前的實(shí)踐中有兩種方式，一種是投資人投入項(xiàng)目資本金成立項(xiàng)目公司，回購時(shí)業(yè)主通過股權(quán)收購項(xiàng)目公司的股份，投資人獲利退出項(xiàng)目公司。另一種方式是在項(xiàng)目建成以后將項(xiàng)目立即移交給業(yè)主，所有權(quán)也隨之轉(zhuǎn)讓，此后的回購屬于雙方的債務(wù)關(guān)系。回購?fù)瓿蓸?biāo)志著一個(gè)BT模式項(xiàng)目的結(jié)束。

　　3、BT模式建設(shè)方運(yùn)作模式分析

　　3.1 施工二次招標(biāo)型

　　建設(shè)方為僅承擔(dān)投資職能的投資人，由投資人設(shè)立具有法人資格的項(xiàng)目公司并由項(xiàng)目公司作為建設(shè)單位對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)組織和管理，包括項(xiàng)目公司自行融資、辦理工程建設(shè)有關(guān)審批手續(xù)、通過公開的招投標(biāo)程序選擇施工承包商、監(jiān)理單位和材料設(shè)備供應(yīng)商等，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購。

　　此種模式的特點(diǎn)為：1、對(duì)建設(shè)方無特殊資質(zhì)要求，只要其具有較強(qiáng)的投融資能力即可;2、按照項(xiàng)目融資的方式進(jìn)行融資，建設(shè)方采取成立項(xiàng)目公司的方式，以項(xiàng)目公司為主體籌措建設(shè)資金，項(xiàng)目建設(shè)方為項(xiàng)目公司的銀行貸款提供擔(dān)保;3、在建設(shè)過程中，業(yè)主對(duì)工程的參與程度較小，在項(xiàng)目建設(shè)期間，項(xiàng)目公司履行業(yè)主職能，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)管理，不直接參與項(xiàng)目施工，項(xiàng)目施工總承包單位、設(shè)計(jì)單位以及監(jiān)理單位由項(xiàng)目公司通過二次招標(biāo)確定。

　　此方式的主要優(yōu)點(diǎn)為：

　　1、有利于擴(kuò)大投資者的選擇范圍;

　　2、由BT項(xiàng)目公司作為主體進(jìn)行融資，可降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬融資渠道;

　　3、項(xiàng)目結(jié)構(gòu)清晰，建設(shè)協(xié)調(diào)、管理的各個(gè)環(huán)節(jié)銜接緊密，業(yè)主進(jìn)行工程管理的難度較小;

　　4.建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目建設(shè)方承擔(dān)，業(yè)主的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)建設(shè)方具有較大的自主權(quán)和利潤(rùn)空間。但該方式因?yàn)榇嬖诙�次招�?biāo)可能導(dǎo)致工程建設(shè)成本增加，另外，因?yàn)橥顿Y方過分追求自身的投資利益，可能導(dǎo)致施工總承包商低價(jià)中標(biāo)后難以保障工程質(zhì)量。

　　3.2 施工同體型

　　建設(shè)方設(shè)立具有法人資格的項(xiàng)目公司并由項(xiàng)目公司作為建設(shè)單位對(duì)BT項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)管理和施工總承包，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購。

　　此種方式的特點(diǎn)為：1、工程施工直接由建設(shè)方承擔(dān)，無需進(jìn)行二次招標(biāo)，項(xiàng)目建設(shè)方必須為同時(shí)具備投資能力和相應(yīng)建設(shè)資質(zhì)的工程總承包企業(yè)或聯(lián)合體;2、業(yè)主直接和建設(shè)方簽署B(yǎng)T投資建設(shè)合同及施工總承包合同;3、工程監(jiān)理公司由項(xiàng)目公司和項(xiàng)目業(yè)主共同委托聘請(qǐng)對(duì)建設(shè)方進(jìn)行履約管理。

　　此方式的主要優(yōu)點(diǎn)為：1、很多建設(shè)方企業(yè)認(rèn)為單純的BT項(xiàng)目投資利潤(rùn)較低，要求直接或者指定的下屬單位承擔(dān)施工任務(wù)以獲取施工利潤(rùn);2、由于該模式的BT投標(biāo)綜合考慮建安和投融資兩部分費(fèi)用一次性報(bào)價(jià)，最大限度轉(zhuǎn)移了建設(shè)方的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.3 墊資施工型

　　建設(shè)方同時(shí)承擔(dān)投資和工程施工，項(xiàng)目投資方直接承擔(dān)項(xiàng)目融資和施工職能，項(xiàng)目的建設(shè)管理職責(zé)由業(yè)主承擔(dān)，項(xiàng)目驗(yàn)收合格后業(yè)主回購。

　　此方式的特點(diǎn)為：

　　1、工程施工直接由建設(shè)方承擔(dān)，項(xiàng)目建設(shè)方必須同時(shí)具備投資能力和相應(yīng)資質(zhì)的建筑施工企業(yè);

　　2、項(xiàng)目規(guī)模較大，通常一個(gè)項(xiàng)目拆分成若干標(biāo)段實(shí)施，業(yè)主直接和若干個(gè)建設(shè)方簽署B(yǎng)T投資建設(shè)合同;

　　3、建設(shè)方負(fù)責(zé)工程的施工，業(yè)主負(fù)責(zé)工程全過程管理，設(shè)計(jì)單位和監(jiān)理單位的管理由業(yè)主直接負(fù)責(zé)。此方式適用于工程技術(shù)難度較大、不確定因素多，且業(yè)主具備較強(qiáng)工程建設(shè)管理能力的項(xiàng)目。和傳統(tǒng)建設(shè)方式相比，此方式的主要區(qū)別在于由項(xiàng)目建設(shè)方負(fù)責(zé)工程的資金籌措。

　　4、BT模式企業(yè)運(yùn)作階段性風(fēng)險(xiǎn)分析

　　4.1 工程建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)

　　這期間主要包括項(xiàng)目融資、項(xiàng)目建設(shè)、竣工驗(yàn)收、竣工結(jié)算等工作，項(xiàng)目動(dòng)工建設(shè)之后大量的資金投入到購買工程設(shè)備、支付工程施工費(fèi)用當(dāng)中，在這一階段隨著自有資金和貸款資金的不斷投入，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加，在項(xiàng)目建設(shè)完工時(shí)項(xiàng)目建設(shè)期的風(fēng)險(xiǎn)也達(dá)到或者接近最高點(diǎn)。這一階段主要風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：

　　1、二次招標(biāo)型BT模式中，體現(xiàn)為項(xiàng)目中標(biāo)人的融資能力和項(xiàng)目管理能力，在工程總承包和施工總承包模式中，體現(xiàn)為項(xiàng)目管理能力和施工水平;

　　2、政府在特許權(quán)合同簽訂時(shí)對(duì)項(xiàng)目的某些優(yōu)惠政策或承諾是否能夠兌現(xiàn);

　　3、金融市場(chǎng)上的利率和匯率變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);

　　4、建材價(jià)格和承包市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);

　　5、自然條件的不可抗力產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);

　　6、建設(shè)期間一些不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.2 工程回收期風(fēng)險(xiǎn)

　　這期間主要風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：1、政府是否按照特許權(quán)合同中約定的期限和金額回購項(xiàng)目;2、政府在項(xiàng)目回購期中支付能力的風(fēng)險(xiǎn);3、政府的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、BT模式建設(shè)方企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)控制

　　5.1 法律風(fēng)險(xiǎn)控制

　　在BT項(xiàng)目實(shí)施過程中，企業(yè)需要與設(shè)計(jì)單位、銀行、施工單位、保險(xiǎn)公司等項(xiàng)目相關(guān)單位簽訂一些列的合同，其中包括勘察設(shè)計(jì)合同、貸款合同、施工承包合同、建筑安裝合同、租賃合同、保險(xiǎn)合同等，應(yīng)該根據(jù)具體工程類別，對(duì)設(shè)計(jì)方面、建設(shè)方面、物資采購方面、設(shè)備供應(yīng)等方面的情況進(jìn)行攝入細(xì)致地分析，完善各種合同條款并嚴(yán)格執(zhí)行。在BT項(xiàng)目移交過程中，企業(yè)在完成工程項(xiàng)目建設(shè)以后，由政府組織竣工驗(yàn)收工作，確認(rèn)達(dá)到項(xiàng)目特許合同要求的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，政府按照約定支付回購款，企業(yè)向政府移交項(xiàng)目所有權(quán)。在此過程中，為了確保項(xiàng)目的公正與透明，BT項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓過程可以經(jīng)公證機(jī)構(gòu)辦理公證，以有利于維護(hù)各方當(dāng)事人的合法利益。

　　5.2 融資風(fēng)險(xiǎn)控制

　　企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的調(diào)查研究，全面了解項(xiàng)目情況，積極穩(wěn)妥地制定切實(shí)可行的融資方案。同時(shí)，要積極穩(wěn)妥地選擇金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)項(xiàng)目的大小和所需要的資金額選擇相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)合作。在于金融機(jī)構(gòu)就金融資合同談判時(shí)，一是提款時(shí)間與還款時(shí)間詳細(xì)測(cè)算，在滿足施工的要求下，盡量縮短資金滯留項(xiàng)目的時(shí)間，充分發(fā)揮資金的效能;二是建設(shè)期間的股東擔(dān)保合同要本著平等、互惠、互利的原則積極商談，避免雙方利益受到損害;三是，爭(zhēng)取優(yōu)惠利率，銀行可以下浮一定利率的，要積極爭(zhēng)取下浮。

　　6、BT模式對(duì)建設(shè)方企業(yè)的現(xiàn)實(shí)意義

　　BT模式為企業(yè)開辟了新的投資渠道，BT模式的實(shí)施使眾多企業(yè)可通過招投標(biāo)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改變其投資渠道單一的局面，獲得了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn);使企業(yè)降低了投資的盲目性，更能保證資本的增值。通過BT模式，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)相互融合，提高了企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，實(shí)現(xiàn)了資本的有效擴(kuò)張。

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