商業銀行需要嚴格控制信貸額度，應當根據國家的規定標準，再結合本行的實際情況制定適合本行的控制政策。本文從銀行風險角度分析了信貸額度控制政策。

　　《銀行家》雜志創刊于中國入世之年——2001年，以推動中國金融業改革與發展、與中國銀行家一道成長為已任，密切關注中國金融改革和金融發展的進程，志在成為“聚集 業內發展的鏡頭，了解國外動態的窗口，反映中國國情的陣地，總結政策得失的平臺，記錄精彩人生的檔案”。

　　由于銀行在未來一段時間內的信貸收支狀況受政治、軍事、宏觀經濟、市場以及一些突發事件的影響,這些因素存在著很大的不確定性和隨機性。因此銀行在未來一段時間內的信貸業務收支差額存在很大的不確定性和隨機性,可以看做是一個隨機變量,或稱作不良貸款。

　　假定銀行在未來一段時間內信貸業務中貸出總額減去借款人還本所形成的差額為X,由于商業銀行信貸業務收支與國際收支相比存在著差異,在國際收支差額中存在著國際收支逆差和國際收支順差,而銀行信貸業務中的差額(即貸出總額-借款人還本=X),為非正的,也就是說X≥0恒成立,因為我們知道,貸出總額和借款人所還本金在理論上應該是相等的,所以該式在商業銀行信貸業務中恒成立。

　　不妨假設某一銀行的信貸業務貸出總金額為R,而到期所得到的借款人的還本為R1,則該銀行所得的利息凈收入為R1(rd-ri),其中rd、ri分別為貸款利息和存款利息。我們假設存在這樣一個均衡,使其滿足:

　　筆者所定義的信貸業務平衡點可以用(4)式簡單的表示出來。當X?酆R1rd-R(rd-ri),可以知道這時信貸業務差額位于平衡點左側的,也就是虧損點,筆者稱之為信貸業務逆差;當X?芻R1rd-R(rd-ri)時,筆者稱之為信貸業務順差。那么根據相關分析可以得到,X即銀行信貸業務中的差額可以被看做一個隨機變量,由于從長期來看信貸收支中的差額位于平衡點,因此可以假設X的均值為0,不確定性的方差為?滓2。顯然,X的不確定性方差?滓2越大,則銀行出現不良貸款的規模和不確定性也就越大。

　　(二)銀行現金流量與信貸收支差額之間的隨機關系

　　銀行擁有現金流量的目的是為了應付未來一段時間內可能發生的信貸業務收支逆差。假定某一銀行為了應對未來一段時間內可能發生的信貸業務收支逆差為X的需要,銀行事先保持的現金流量為F,則概率論中切比雪夫不等式,X與其均值0之間的偏差小于F的概率P滿足:

　　從式(7)和(8)可以看出以下兩點:第一,在銀行事先根據貸款總量決定保持的現金流量F一定的前提條件下,該銀行在未來一段時間內可能出現的信貸業務收支逆差X的不確定性?滓2越大,則X落在區間(-F,F)之間的概率P{X-0?芻F}的取值1-也就越小;而X落在(-F,F)區間之外的概率P{X≤-F}+P{X≥F}的取值越大;反之,則正好相反。第二,在銀行可能出現的信貸業務收支逆差X的不確定性?滓2一定的前提條件下,該銀行事先決定保持的現金流量F越大,則X落在區間(-F,F)的概率P{X-0?芻F}的取值1-也就越大;而X落在區間(-F,F)之外的概率P{X≤-F}+P{X≥F}的取值也就越小;反之,則恰好相反。綜合上述兩點來看,銀行可能出現的信貸業務收支逆差X是否會落在區間(-F,F)內不僅取決于F的大小,而且還取決于X的不確定性方差?滓2的大小。銀行未來一段時間內可能出現的信貸業務收支逆差X的不確定性?滓2越大,銀行事先決定保持的現金流量F越小,則X落在區間(-F,F)內的可能性1-越小,而落在區間(-F,F)之外的可能性越大;反之,則恰好相反。

　　二、銀行風險成本分析

　　(一)銀行保持現金流量的概率、規模和調節成本

　　由于銀行保持現金流量的目的是為了應對在將來一段時間內可能發生的信貸業務收支逆差,因此,銀行事先在主觀上希望保持的現金流量的大小主要取決于預期未來可能發生的信貸業務收支逆差X的大小;如果事先保持的現金流量不足以應對可能出現的信貸業務收支逆差X,就會造成現金流量不足的問題,嚴重時可能危及到銀行的生存,如美國次貸危機;反之,則會發生保持的現金流量過剩的問題。因此,為了深入研究銀行最優信貸規模問題,需要準確估計事先保持的現金流量以及發生現金流量短缺的概率、規模和調節成本。

　　為了穩妥起見,應該將不會出出現金流量短缺的調節成本估計的盡可能大一些,而將不會出現現金流量短缺的可能性盡可能估計的小一些,這樣銀行才能做好充足的準備來應對可能發生的信貸業務收支逆差的問題。因此將式(8)中P{X≤-F}+P{X≥F}≤反映的銀行未來一段時間內可能出現的現金流量短缺的可能性P{X≥F}的最大取值可能為;而將(7)式P{-F?芻X?芻F}≥1-反映的不會出現現金流量短缺的可能性盡量估計的小一些的概率P{0?芻X?芻F}的最小取值為1-。由于銀行保持的現金流量出現短缺的規模取決于預期未來一段時間內可能出現的信貸業務收支逆差規模和實現保持的現金流量的對比,等于兩者的差值,即(X-F)。因此,銀行在保持的現金流量很少的情況下,銀行在未來一段時間內可能出現的信貸業務收支逆差X實際上可以被看做是銀行未來可能出現的現金流量的短缺量,而銀行保持的現金流量短缺,銀行將不得不采取措施進行調節,而這種調節便會引發調節成本,由于銀行之間存在著差異,它們之間的調節方式和調節成本也不盡相同。

　　對于銀行來說,存在著外幣貸款和本幣貸款之間的差異性,當以外幣貸款時,本幣不能直接用于對外支付,而銀行的外幣籌資能力又相對較弱,無法確定隨時隨地進入金融市場以合理的利率籌借到所需外幣資金。因此,銀行在短缺的現金流量X均以外幣形式的情況下,可能通過需求管理政策,減少外幣貸款來減少可能出現的現金流量短缺,并且所采取的調節政策必須是外幣貸款數目減少X才能達到信貸業務收支的平衡點。若貸款的外幣金額減少X,就意味著本幣貸款金額減少eX,同時以本幣計算的產出和收入減少eXri,同時意味著以外幣計算的產出和收入減少,可見對于銀行來講現金流量的短缺可以導致以本幣計值的最大調節成本為:

　　從(9)式可以看出,無論對于哪一家銀行而言,保持的現金流量的短缺可能造成的調節成本與銀行事先保持的現金流量成反比,銀行決定保持的現金流量F越小,則未來一段時間出現現金流量短缺的概率P{X≥F}則越大,其最大可能取值就越大;反之,則F越大,調節成本越小,從盡可能減少信貸業務收支逆差可能造成的調節成本的角度看,應盡量增加銀行保持的現金流量。

　　(二)保持現金流量就要求承擔機會成本

　　如前所述,從盡可能減少儲備短缺可能造成的調節成本的角度看,銀行應盡可能多地保持現金流量,而現金流量保持的越多,則銀行要遭受的機會成本損失也就越大。因此,研究銀行最優規模問題除了要考慮儲備可能造成的調節成本外,還必須考慮持有現金流量的機會成本。假如外匯匯率為e,銀行把用作外幣投資的現金流量作為本幣進行投資貸款,這些貸款可以使銀行盈利:

　　有(10)式可以看出,銀行持有現金流量的機會成本與銀行事先保持的現金流量F成正相關。所以從盡量減少保持的現金流量的機會成本的角度看,銀行應盡量減少保持的現金流量F。

　　(三)銀行最優信貸規模的模型

　　銀行最優信貸規模問題既涉及到調節成本又涉及到機會成本,從盡量減少機會成本的角度看,銀行應盡量減少現金量,而隨著保持現金流量的逐漸減少,機會成本也相應減少了,但現金流量的減少越來越不能有效地應付未來可能出現的銀行信貸業務收支的需要,從而導致越來越大的調節成本損失;反過來,從盡量減少調節成本的角度看,銀行事先盡量增加持有的現金流量,而儲備現金流量的增加可以有效地應對未來可能出現的信貸業務收支逆差,但是現金流量越大遭受的機會成本損失越大;如果銀行的現金流量大大超過了為應對信貸業務收支逆差的需要,那么銀行將會遭受更大的不必要的機會成本損失。所以,理性的銀行決策者應該綜合考慮調節成本和機會成本兩個方面的成本和,選擇一個能夠使上述兩方面成本和最小的現金流量持有量F。

　　從(13)式可以看出,無論是哪一家銀行,他們的最優信貸規模都受到保持現金流量的機會成本和儲備短缺可能導致的調節成本兩個方面因素的影響。一方面,銀行最優信貸規模R與現行存款利率成反方向變動關系,這是因為銀行為了避免承受太大的機會成本損失,事先需要保留的現金流量就應該越少,不過式(13)中r-1表明,持有現金流量對機會成本的變動大于1,敏感性較大。另一方面,銀行持有現金流量的需求R都與它們預期未來可能出現的信貸業務收支逆差的規模X的不確定性?滓2,以及出現逆差時采用的調節單位成本r成同向變動關系,這是因為,預期未來可能出現的信貸業務收支逆差的規模和不確定性越大,出現逆差時采用調節政策的成本越高,銀行為了避免承受太大的調節成本損失,事先要保留的現金流量就應該多。從(13)式中X的1/3次方表明,銀行最優信貸規模對信貸業務收支逆差變動的彈性小于1,這意味著銀行最優信貸規模并不是隨著信貸業務收支逆差規模的變化成同比例的變化,而是小于后者的變動幅度。這反映了隨著最優信貸規模的不斷增加,現金流量儲備具有規模經濟效應。