摘要：BT模式作為一種新的投融資模式在城市基礎設施建設中被應用的越來越多，通過對BT模式的定義及特征的研究，總結出在城市基礎設施建設的具有有利于社會資源的合理配置、分散風險、提高項目質量和效率和構建良好的信用社會。并建立了BT模式在城市基礎設施建設應用的分為項目確定和準備、項目公司成立、項目建設、竣工移交和回購四個階段，在理論上對BT投融資模式在城市基礎上應用提供參考。

　　關鍵詞：基礎設施, BT模式,項目

　　1 引言

　　城市基礎設施是一個城市人民生活水平高低的體現，是城市能夠持續發展的基礎，是國民經濟的重要組成部分。在很長一段時間內，我國城市基礎設施的建設與發展落后于我國經濟的發展。雖然在一定的時期，基礎設施有了一定的發展，也取得了一定的成績。但是由于我國經濟的迅速發展的基礎設施的要求越來越高，基礎設施需要的資金越來越大，而政府的資金相對缺乏，這種矛盾還十分突出。這就給我們政府提出了更高的要求，尋找更多、更好的途徑去融資。隨著市場經濟的發展，民間存在著很多的散落資本，這給城市基礎設施建設提供了一種資金來源的途徑。但這也存在著城市基礎設施的特殊性和民間資本利益最大化的矛盾。這就需要我們尋找多樣化的項目融資模式[1]。

　　BT模式是一種新發展出來的項目融資模式，也逐步在城市基礎設施建設中得到應用。這種模式比起傳統的投資模式更加高效、方便。能充分發揮各自的優勢，使得社會資源能夠得到充分的配置[2]。

　　2 BT模式

　　BT(Build-Transfer)也就是建設——移交，對于BT投融資模式的嚴格定義還沒有統一的界定。在城市基礎設施一般指有政府通過對基礎設施BT項目的招標，中標的投資方負責該項目的融資和項目建設，在這期間還要承擔一定的建設風險。項目施工完成后經驗收合格然后轉移給政府，政府根據當時簽訂的協議接受項目后，給投資方一定的建設費用和融資費用。交付時間和支付的費用雙方一般在簽訂協議時已經約定[3]。

　　2.1 BT模式的特征

　　BT模式作為一種新的融資模式，越來越多的應用在城市基礎設施項目中，其主要特征有以下既定[4]：

　　1、BT模式中經濟和工作關系復雜。這主要是從該模式的組織形式上看的，參與BT模式的成員很多，有政府(一般稱為項目的發起人)、投資方(一般為有一定經濟實力或融資能力的建筑師)、項目公司(主要負責項目的建設及管理工作)、回購方、回購擔保方等。

　　2、法律關系復雜，這是由于BT項目的合同涉及到投資、融資、建設、移交等很多的經濟活動。參與的人員也很多，如政府、項目公司、施工單位、監理單位、設計公司、銀行、擔保企業、原材料和設備供應商、融資和法律顧問等單位和個人。

　　3、風險分擔復雜，BT項目一般情況下投資數額較大、建設和投資時間比較長，這就必然帶來了較高的風險。同時參與各方分擔的風險也是很復雜的，這需要建立良好的管理機制來回避和防范各種風險。

　　4、項目流程一般主要分為項目準備階段、招標階段、建設階段和項目移交階段。這就需要一定的工程質量評價方式對質量進行控制入技術組織措施、合同措施。從各個方面對實施對項目的進度控制。

　　2.2 BT模式的優點

　　BT模式作為一種新的投資和融資模式正在越來越多的應用在城市基礎設施建設中，和其他的一些方式相比肯定有它的優勢，具體變現在以下幾個方面：

　　1、有利于合理分散風險。BT模式的原則之一就是風險分擔，提倡風險和收益在政府與投資者及其他參與各方之間公平分擔與共享，追求安全合理利潤，最后達到共贏。各方都能發揮自身的優點來承擔一定的風險，如政府可以提高政治風險的回避，大型的建設單位可以回避小企業的惡性競爭，發揮自己的技術和資金等綜合優勢。

　　2、有利于提高項目建設效率和質量。BT模式的運用使得政府解決了融資的困難，緩解政府對城市基礎設施建設的財政壓力。采取國際先進的、規范化的管理運作模式，可以大大提高項目的建設和管理效率，縮短建設周期。與此同時投資者為了獲得盈利，必然會采取更加先進的施工技術和管理手段，從而就能促進工程建設的良性循環。

　　3、有利于構建社會信用體系。在項目實施過程中，投資者與銀行、擔保公司之間都是通過合同和擔保來建立合作關系的，他們之間良好的信譽對社會的信用體系的構建具有重要的意義。

　　4、有利于資源的配置，該模式能夠把散落在民間的資本充分利用起來，通過對基礎設施的建設，使得投資者能夠獲得想要的利潤。同時政府也可以環節財政壓力，同時也可以調動社會各界如銀行、信貸公司、擔保公司以及租賃公司的資源，使得各項資源能夠充分利用。

　　BT投資和融資模式是對城市基礎設施項目的一種新的監管方式，充分調動了政府和企業的積極性，實現兩者的共贏，充分利用各自的優勢，實現利益的最大化。所以他的優點還有就是社會效益遠大于經濟效益[5]。

　　3 BT模式城市基礎設施建設的運作模式分析

　　3.1 項目參與方及他們之間的關系

　　BT模式能夠良好的運用需要參與各方的緊密配合，參與的主體有發起方(一般是政府)、投資方(一般為具有一定資金實力和管理能力的建筑商)、項目公司、建設方、回購方、擔保方、銀行、信貸機構等。他們之間的關系如下圖所示：

 

　　總之，BT項目中各方的關系式緊密聯系、不可分割的，是一個整體。BT項目能夠順利的實施也需要參與各方能夠協調合作關系。

　　3.2 參與各方的法律關系

　　BT模式涉及到融資、投資、建設、轉讓等經濟活動，所涉及的法規也很多有行政法、經濟法、民商事法，參與人的法律關系也是十分的復雜。業主和投資人在法律地位上是平等的，政府在這方面具有發包和公共權力者的身份，對項目進行監督和維護公共利益的義務。同時BT項目完成后還需要按合同支付轉讓金。投資人和項目公司是在合作合同下的債權與債務的關系，同時也是投資與被投資之間的關系。而項目公司與項目承包商之間的法律關系式建立在設計合同、承包合同、監理合同等的基礎上確定的。項目公司與銀行、保險公司之間是接待關系。總之，法律關系十分的復雜，這就需要參與各方明確自己的權利和義務，認真履行合同，使得BT項目能夠順利實施[6]。

　　3.3 BT模式在城市基礎設施建設的應用流程

　　BT模式的在城市基礎設施建設中的應用形式是多種多樣的，一般情況下使找不多兩個完全相同的BT項目，但進過研究發現BT項目的應用流程大致包括如下幾個步驟：

　　1、項目確定和準備階段。一般是政府根據城市發展的需要來確定要實施的項目，通過一定的經濟、技術和法律上的可行性研究。然后就進行項目的一些前期準備，主要就是通過招投標來確定投資人。投資人不僅要有資金的籌措能力和投資經驗，還應該具有一定的建設工程的管理能力。結合者兩者來考慮投資人，然后政府和投資人簽訂雙方的合作關系及利益分配等。

　　2、項目公司成立階段。選中的投資方根據國家規定成立項目公司，項目公司主要任務有協助以跟政府簽訂的合同來確定建設期各方權利和義務，協助工程的設計，確定監理單位和施工單位，并湊措本金以外的資金，此外，還要接受發起方也就是政府和地方行業主管部門的監督。

　　3、建設階段。一般是由項目公司跟承接該項目的承建商簽訂合同，并與監理單位一起監督施工單位是否按照規范和圖紙進行施工，以此來確保建設工程項目達到要求的施工進度、施工質量。同時也要確保整個項目的預期投資計劃，達到共贏。

　　4、竣工移交和回購階段。項目建設完成后，項目公司會向政府提出竣工申請，再由政府按照合同的規定對該工程進行竣工驗收。驗收合格后，項目就可以進入質保期、回購期項目公司根據之前簽訂的回購協議支付相應的回購款[7]。下面是某BT項目的過程如下圖：

 

　　4 結論

　　城市基礎設施建設是一個城市經濟持續、良好發展的基礎，而長期以來我國城市基礎設施建設都面臨著資金短缺的困境。BT模式作為一種新的融資和投資模式，通過在城市基礎設施的應用研究發現BT項目有利于社會資源的合理配置、分散風險、提高項目質量和效率和構建良好的信用社會。但是也應當看出，由于BT項目的參與方包括政府、投資方、項目公司、銀行、擔保機構等，它們之間的關系復雜和法律關系都是十分復雜的。這就需要各方都能認真履行各自的權利和義務，遵守合同的約定。最后我們把BT項目在城市基礎設施大致分為項目確定和準備、項目公司成立、項目建設、竣工移交和回購四個階段。本文也只是從理論上研究了BT項目在城市基礎設施建設中的應用，由于BT項目本身的復雜性，還需要我們從實際的工程來研究BT這種投融資模式，不斷總結經驗，完善BT模式在城市基礎設施建設中的應用，同時尋找新的、更加先進投資、融資模式。

　　參考文獻

　　[1] 張麗.BT項目的投資控制研究[D].南京:東南大學，2006.

　　[2] 席敏，張婉君.我國基礎設施建設中BT模式研究[J].經濟縱橫，2005(l1):20-22

　　[3] 黃歌，蒙鵬程.關于BT模式在我國運用的探討[J].工程建設，2007(4):57-59.

　　[4] 張玉魁，劉衛功.BT項目實施模式分析[J].市政技術,2007(4):328-329.

　　[5] 李紅鋪，鄒筑煌.BT模式項目移交問題研究.交通企業管理，2005(12):20-22

　　[6] 張朝陽.城市基礎設施項目融資研究[D].天津:天津大學，2002，6

　　[7] 周孟波.淺談施工企業如何參與BOT、BT項目的運作.施工企業管理，2004(2):26-27