二戰(zhàn)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一超獨(dú)大，美元逐漸承擔(dān)了單一國(guó)際貨幣的角色，全球的進(jìn)出口商、投資者以及各國(guó)政府都在使用美元。另一方面，不事生產(chǎn)地憑借著國(guó)際貨幣發(fā)行者的身份，放心地維持國(guó)際收支逆差，通過(guò)鑄幣稅剝削世界各國(guó)人民創(chuàng)造出來(lái)的財(cái)富，而世界各國(guó)無(wú)奈地繼續(xù)儲(chǔ)備美元，不敢貿(mào)然拋售和放棄，雖然眾所周知，持續(xù)貶值的美元將給他們帶來(lái)諸多風(fēng)險(xiǎn)。

　　摘要：在國(guó)際貨幣體系演變過(guò)程中，美元逐漸獲得了國(guó)際貨幣的地位，“囂張的特權(quán)”愈演愈烈且表現(xiàn)得日趨多樣化和隱秘化，在為美國(guó)謀利益的同時(shí)，打擊、阻礙了其他經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展。然而，美元的特權(quán)并非憑空得來(lái)，它依靠的是美國(guó)在諸多方面的優(yōu)勢(shì)和客觀(guān)條件。隨著世界經(jīng)濟(jì)向著多元化方向發(fā)展，美元霸權(quán)地位似乎在衰落，因而很多人主張以超主權(quán)貨幣取代單一主權(quán)貨幣的統(tǒng)治，認(rèn)為國(guó)際合作和共同決策是國(guó)際貨幣體系發(fā)展的必然趨勢(shì)。但是，我們也應(yīng)看到，美元“囂張的特權(quán)”有其實(shí)力作為后盾，具備“可持續(xù)”的能力，而且長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種“囂張的特權(quán)”還可以被其他經(jīng)濟(jì)體貨幣復(fù)制。我們要做的是在接受了“特權(quán)”客觀(guān)存在的事實(shí)后，將注意力集中到如何使“特權(quán)貨幣”更好地為世界服務(wù)。

　　關(guān)鍵詞：怎么發(fā)表論文,“囂張的特權(quán)”,美元,國(guó)際貨幣體系,超主權(quán)貨幣,人民幣升值

　　一、引言

　　這似乎是一個(gè)一旦進(jìn)入就難以脫身的怪圈，世界在這個(gè)既定的國(guó)際貨幣體系下圍繞著美元非平衡地運(yùn)轉(zhuǎn)。是誰(shuí)、從何時(shí)開(kāi)始、憑借著什么賦予了美元在國(guó)際市場(chǎng)上如此囂張的特權(quán)？美元的這種囂張是偶然還是必然？可為他國(guó)復(fù)制嗎？本文試圖通過(guò)研究近年來(lái)美元在國(guó)際市場(chǎng)上的所作所為及其影響，分析并揭示這種囂張的特權(quán)背后的形成、運(yùn)作及維系的復(fù)雜規(guī)律，以便我們更加理性地認(rèn)識(shí)，繼而游刃有余的應(yīng)對(duì)這種特權(quán)。

　　二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀和文獻(xiàn)綜述

　　研究國(guó)際貨幣體系的學(xué)者有很多，他們從歷史的角度研究國(guó)際貨幣體系的演變，用數(shù)理分析方法對(duì)貨幣、匯率及國(guó)際收支進(jìn)行靜態(tài)、動(dòng)態(tài)分析，對(duì)現(xiàn)行的以美元為核心的貨幣體系的運(yùn)行及其弊端進(jìn)行剖析。DwyerandLohtina（2003）在回顧了國(guó)際貨幣歷史之后，總結(jié)出了作為國(guó)際貨幣的幾個(gè)重要特點(diǎn)：高單位價(jià)值、長(zhǎng)期低通脹率、強(qiáng)大的經(jīng)貿(mào)實(shí)力、自發(fā)參與國(guó)際化。[1]在二戰(zhàn)后，美元逐漸具備了這些必要的特征之后，開(kāi)始在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)支配地位，并仰仗著這種特殊地位長(zhǎng)期維持著低水平的利率和經(jīng)常賬戶(hù)赤字。大多數(shù)學(xué)者對(duì)此都持批判態(tài)度。根據(jù)Dooley、Folders和Garber（2004）的分析，現(xiàn)行貨幣體系核心國(guó)美國(guó)的經(jīng)常賬戶(hù)赤字之所以得以維持，是因?yàn)樵诿绹?guó)與外圍國(guó)的資本流動(dòng)關(guān)系中，資本會(huì)從美國(guó)流入不發(fā)達(dá)的外圍國(guó)，外圍發(fā)展中國(guó)家為了維持正常的國(guó)際貿(mào)易往來(lái)不得不儲(chǔ)備大規(guī)模的美元，這樣一來(lái)，也就為美國(guó)的經(jīng)常賬戶(hù)赤字進(jìn)行了融資。[2]羅伯特·吉爾平（2001）贊同這種說(shuō)法，并認(rèn)為美國(guó)經(jīng)常在國(guó)際收支方面采取不利于全球外部平衡的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策，美元貶值政策常常導(dǎo)致過(guò)多的清償力。[3]117然而，Kindleberger（1973）的“霸權(quán)穩(wěn)定論”則認(rèn)為，美元的霸權(quán)在一定程度上會(huì)使得國(guó)際體系相對(duì)穩(wěn)定，世界經(jīng)濟(jì)相互依存和繁榮，而一旦霸權(quán)國(guó)衰退，則可能造成世界經(jīng)濟(jì)體系的混亂——這似乎與美元霸權(quán)的興衰現(xiàn)實(shí)狀態(tài)相吻合。[4]加州大學(xué)伯克利分校的Eichengeren教授稱(chēng)，在以美元為核心的貨幣體系中，美元有著囂張的特權(quán)，它會(huì)變相地剝削其他國(guó)家的財(cái)富，造成各國(guó)的不平衡發(fā)展。他認(rèn)為，現(xiàn)行貨幣體系之所以失敗，是因?yàn)楦鲊?guó)沒(méi)有追求相似的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，規(guī)則不夠透明，沒(méi)有中心貨幣當(dāng)局的強(qiáng)制力，它只關(guān)心了國(guó)際貨幣體系要素中的調(diào)節(jié)機(jī)制、流動(dòng)性，而忽略了信心問(wèn)題。[5]而蒙代爾則認(rèn)為，當(dāng)今不存在任何國(guó)際貨幣體系，世界貨幣不穩(wěn)定的原因在于有效市場(chǎng)分類(lèi)原則被體系里的政策組合破壞，各國(guó)自?huà)唛T(mén)前雪，跟不存在任何體系無(wú)大差異。[6]

　　關(guān)于美元作為國(guó)際貨幣所擁有的優(yōu)勢(shì)和缺陷，麥金農(nóng)曾經(jīng)認(rèn)為，與金本位相比，美元作為本位貨幣是有巨大優(yōu)勢(shì)的，它是一種法定的有管理的貨幣，且本身不會(huì)耗竭或出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。[7]但隨著時(shí)間的發(fā)展，美元的這種優(yōu)勢(shì)逐漸削弱，缺點(diǎn)則日益顯現(xiàn)。在分析了現(xiàn)行貨幣體系的運(yùn)行和弊端后，特別是世界經(jīng)濟(jì)頻繁遭遇金融危機(jī)以來(lái)，很多學(xué)者認(rèn)為美元已經(jīng)走上了衰落之路。羅伯特·吉爾平（2001）認(rèn)為，現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)已不再穩(wěn)固，很難再見(jiàn)到政策協(xié)調(diào)和制度化的規(guī)則的蹤跡。由于缺少?gòu)?qiáng)制力的國(guó)際機(jī)構(gòu)，世界經(jīng)濟(jì)的管理由于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)變得日益復(fù)雜；由于很難再回到固定匯率制，匯率則會(huì)更加劇烈波動(dòng)。[3]214因此，就像Eichengeren教授（2011）所說(shuō)，由于美國(guó)仍是最大的經(jīng)濟(jì)體、主要貿(mào)易國(guó)、有深度的金融市場(chǎng)，且暫時(shí)缺少可替代品取而代之，美元的主導(dǎo)地位還將持續(xù)一段時(shí)間，但美國(guó)擴(kuò)張的貨幣政策將難以持續(xù)，美元衰落之路已經(jīng)開(kāi)始。[8]國(guó)內(nèi)學(xué)者曲鳳杰（2009）持有類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)，他認(rèn)為美元走強(qiáng)沒(méi)有可持續(xù)性，因?yàn)槊涝�已�?jīng)陷入“流動(dòng)性陷阱”，美元的低利率、美國(guó)巨額“雙赤字”以及不容樂(lè)觀(guān)的經(jīng)濟(jì)前景，都預(yù)示著美元即將衰落。[9]日本的早川博之（2005）認(rèn)為，國(guó)際經(jīng)常賬戶(hù)經(jīng)常赤字的國(guó)家發(fā)行的貨幣必然受到幣值下降的壓力。“美元危機(jī)”雖然不一定會(huì)爆發(fā)，但若想改變目前走弱的形勢(shì)，美國(guó)及其他國(guó)家均需進(jìn)行自律和改革。[10]而關(guān)于世界貨幣體系的改革，蒙代爾認(rèn)為，超級(jí)大國(guó)將起著決定性的作用，因?yàn)槌��?jí)大國(guó)在國(guó)際貨幣體系的關(guān)鍵問(wèn)題上具有否決權(quán)。此外，由于各國(guó)在國(guó)際收支上相互依賴(lài)，所以保證體系穩(wěn)定的關(guān)鍵是要確保各國(guó)積極有效的合作。[11]

　　至于世界貨幣體系將如何發(fā)展？到底什么樣的安排會(huì)是使世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定平衡發(fā)展的最優(yōu)選擇？很多學(xué)者認(rèn)為多元貨幣體系是個(gè)不錯(cuò)的選擇，是符合全球經(jīng)濟(jì)多元化趨勢(shì)的。Eichengeren教授說(shuō)歐元、日元甚至人民幣可能是美元有力的競(jìng)爭(zhēng)者。[12]蒙代爾也認(rèn)為，歐元、亞元及美元在未來(lái)的國(guó)際貨幣體系中將呈現(xiàn)三足鼎立的態(tài)勢(shì)，單一貨幣主導(dǎo)的國(guó)際貨幣格局將一去不復(fù)返。[13]易綱、吳曉求和黃益平教授都認(rèn)為，SDR應(yīng)采用貨幣籃子即多元貨幣形式，以反映世界經(jīng)濟(jì)的真實(shí)情況，特別是新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣更應(yīng)加入該籃子。[14]為了適應(yīng)重建世界貨幣體系的要求，人民幣應(yīng)該增強(qiáng)匯率彈性，放開(kāi)匯率管制，實(shí)現(xiàn)資本賬戶(hù)的有條件自由化。鑒于多元貨幣體系的不足，超主權(quán)貨幣作為又一方案出現(xiàn)在大家視野。周小川（2009）認(rèn)為，SDR的存在為國(guó)際貨幣體系改革提供了希望。若有一個(gè)全球性權(quán)力機(jī)構(gòu)來(lái)發(fā)行管理這種超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣，主權(quán)信用貨幣的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)將得以克服，全球流動(dòng)性也將得以創(chuàng)造和調(diào)控，繼而極大地降低未來(lái)危機(jī)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)危機(jī)處理的能力。[15]然而，反對(duì)者的聲音依然存在，吳曉求（2010）就認(rèn)為，超主權(quán)貨幣純粹的理論是難以實(shí)現(xiàn)的，貨幣如何在各國(guó)間分配和運(yùn)作，由誰(shuí)來(lái)掌控全球性貨幣機(jī)構(gòu)，即便是超主權(quán)貨幣真的實(shí)現(xiàn)了，是否能夠保證世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有序地運(yùn)行仍是不得而知。[16]至于黃金這個(gè)貨幣天然的充當(dāng)者，麥金農(nóng)（2005）認(rèn)為它有著天然的優(yōu)勢(shì)，可以保證固定匯率的可信性，可以使得資本市場(chǎng)特別緊密地融合在一起。[17]因此，蒙代爾也認(rèn)為，黃金有可能繼續(xù)成為各國(guó)中央銀行的重要儲(chǔ)備資產(chǎn)。然而，黃金消耗引起的經(jīng)常性流動(dòng)性危機(jī)，使得金本位不太可能成為日后世界金融體系改革的方向。[6]205

　　總體來(lái)看，各國(guó)學(xué)者已充分認(rèn)識(shí)到美元為中心的國(guó)際貨幣體系的弊端，但對(duì)如何改造或重造國(guó)際貨幣體系的意見(jiàn)并未統(tǒng)一，超主權(quán)貨幣的理念已經(jīng)誕生，但在理論的完備論述及實(shí)踐方面還為時(shí)尚早。

　　三、近年來(lái)金融危機(jī)中的美元

　　一般而言，金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)會(huì)使得爆發(fā)及受影響國(guó)家的金融、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)遭到嚴(yán)重破壞，經(jīng)濟(jì)主體受到破產(chǎn)倒閉的威脅，大量勞動(dòng)力面臨失業(yè)情形，該國(guó)貨幣更是迎來(lái)貶值遭遇，國(guó)際地位大幅下降。亞洲危機(jī)時(shí)的泰銖、日元、新加坡元等的大幅貶值便是一個(gè)例子。2008年爆發(fā)于美國(guó)的金融危機(jī)，其影響范圍之廣、嚴(yán)重程度之深，使得美國(guó)的經(jīng)濟(jì)及金融體系遭到了極大的沖擊，世界經(jīng)濟(jì)也隨之陷入了衰退階段。但出人意料的是，美元不但沒(méi)有因?yàn)槲�機(jī)大幅貶值，反而在危機(jī)的蔓延中日益堅(jiān)挺，地位非但沒(méi)有被削弱，反而得到了強(qiáng)化，令人費(fèi)解。從下圖看，危機(jī)爆發(fā)前美聯(lián)儲(chǔ)一直實(shí)施著低利率政策和弱勢(shì)美元政策，美元也獲得鑄幣稅等囂張的特權(quán)，這樣一來(lái)美元一直處于貶值通道。然而，2008年爆發(fā)的金融危機(jī)竟然為美元結(jié)束了貶值局面，美元不降反升（如圖1所示）。

　　美元在金融危機(jī)中依然堅(jiān)挺，不像他國(guó)貨幣一樣在危機(jī)中遭受打擊，更加顯示出了美元作為國(guó)際貨幣的特殊地位和“待遇”。當(dāng)然，這種囂張的特權(quán)是有原因的：首先，美國(guó)政府意識(shí)到要想吸引來(lái)拯救危機(jī)的大量資金，就必須促成美元的升值，使美元更具吸引力。因此美聯(lián)儲(chǔ)的伯南克放話(huà)宣稱(chēng)美元貶值將不再持續(xù)，布什也表示美元升值符合美國(guó)利益，這些都使得世界對(duì)美元市場(chǎng)信心大增，為美元真正的升值創(chuàng)造了輿論和預(yù)期。其次，資金會(huì)選擇流向更為安全的國(guó)度是一個(gè)不變的規(guī)律。雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到了金融危機(jī)的重創(chuàng)，但相比于歐洲等其他經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)的狀況還不算最糟糕，相比之下美國(guó)是抗風(fēng)險(xiǎn)最強(qiáng)的國(guó)家。因此，在避險(xiǎn)情緒高漲的情況下，美元成為了國(guó)際資金的避風(fēng)港，從而促進(jìn)了美元的升值。此外，美元利率已經(jīng)位于極低的水平，繼續(xù)降息的空間不大，而世界各國(guó)為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)挽救經(jīng)濟(jì)與衰退，紛紛進(jìn)入到了降息階段，使得美元和其他貨幣間的利差對(duì)比降低，國(guó)際游資為了套息回流到了美國(guó)市場(chǎng)。最后，中國(guó)和日本依舊增持美元儲(chǔ)備而非大量拋售美元，為美元升值起到了推動(dòng)和保障作用。

　　四、現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系下美元的“囂張的特權(quán)”

　　（一）“囂張的特權(quán)”之表現(xiàn)

　　自布雷頓森林體系將美元置于國(guó)際貨幣體系的核心之后，美元霸權(quán)就登上了舞臺(tái)，且并沒(méi)有隨著布雷頓森林體系的瓦解而消失，反而愈演愈烈越發(fā)囂張，而美國(guó)在這幾十年的囂張?zhí)貦?quán)里獲益匪淺。“囂張的特權(quán)”一詞是1960年法國(guó)戴高樂(lè)政府發(fā)明的，用以形容作為世界貨幣體系基礎(chǔ)的美元所享有的可以只依靠發(fā)行美元來(lái)為經(jīng)常項(xiàng)目赤字進(jìn)行融資的能力。筆者認(rèn)為，這一概念的定義只是狹義的，美元所享受的特權(quán)不僅僅局限在獲得大量鑄幣稅這一個(gè)方面，且隨著國(guó)際貨幣體系的變動(dòng)和發(fā)展，美元的特權(quán)表現(xiàn)趨向于多樣化和日漸隱秘化。

　　1.肆意收取鑄幣稅

　　現(xiàn)行的牙買(mǎi)加體系，從制度安排的表面來(lái)看，似乎把美元的特權(quán)取消了，不再重點(diǎn)突出美元的作用了，然而美元作為國(guó)際貨幣的霸權(quán)地位依舊換湯不換藥地把持著，美元依然是最重要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，可以在國(guó)際市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨。布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，黃金是貨幣錨，美元的發(fā)行受到了黃金儲(chǔ)量的硬約束，但在現(xiàn)行體系里，黃金的非貨幣化使得美元的發(fā)行不再受到有形貨幣錨的牽制，是純粹的信用貨幣，可以更為囂張地依靠發(fā)行美元彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差而不用致力于實(shí)體工商業(yè)的發(fā)展，與此同時(shí)超額消費(fèi)著世界人民的產(chǎn)出。若以廣義鑄幣稅來(lái)衡量，美元所獲得的鑄幣稅可由發(fā)行鑄幣稅、通貨膨脹鑄幣稅和國(guó)際貨幣收益鑄幣稅三部分組成。由圖2可看出，美國(guó)依靠美元收取的鑄幣稅數(shù)額龐大且逐年增加。

　　2.假援助，真掠奪

　　美國(guó)借口經(jīng)濟(jì)援助的幌子，向他國(guó)輸出美元，實(shí)現(xiàn)掠奪和控制的目的。戰(zhàn)后向歐洲提供援助的馬歇爾計(jì)劃，雖然客觀(guān)地為歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇起到了雪中送炭的效果，但美國(guó)絕不是干虧本生意的國(guó)家，它向歐洲投入的大筆資金也有著豐厚的收益——歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)幫助了美國(guó)一起抗衡冷戰(zhàn)時(shí)期的蘇聯(lián)，更重要的是使得歐洲國(guó)家投入到了美元霸權(quán)的陰影之下，美元信貸讓歐洲有足夠的美元從美國(guó)進(jìn)口物資，使得美國(guó)積累了大量貿(mào)易順差和儲(chǔ)備。同樣的，美國(guó)利用美元信貸對(duì)發(fā)展中國(guó)家的“經(jīng)濟(jì)援助”更是帶有著掠奪、奴役和隱蔽性。為了鞏固美元霸權(quán)，美國(guó)將黑手伸向了有著豐富資源的發(fā)展中國(guó)家，以提供有償高息援助為條件，誘使發(fā)展中國(guó)家背負(fù)上巨額負(fù)債，使得它們被迫出讓國(guó)家重要資源。

　　3.綁定石油

　　之前的國(guó)際貨幣體系有一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)和規(guī)律，那就是誰(shuí)控制了貨幣錨，誰(shuí)就在體系中享有控制權(quán)，曾經(jīng)的黃金，在牙買(mǎi)加體系后，逐漸被石油這一重要戰(zhàn)略物資所取代，雖未成文，但已成為了隱形的事實(shí)。1973年基辛格和沙特秘密達(dá)成的一系列協(xié)議，開(kāi)啟了美元囂張霸權(quán)的新階段——美元成為了石油定價(jià)的唯一貨幣，任何進(jìn)行石油交易的國(guó)家不得不將美元作為儲(chǔ)備。自這項(xiàng)秘密協(xié)定開(kāi)始，美元的地位更加穩(wěn)固，霸權(quán)更加囂張。它將世界戰(zhàn)略性稀缺資源石油作為了隱形的貨幣錨，這樣一來(lái)，美國(guó)不僅可以利用石油拓展美元在各國(guó)的接受和使用程度，更是可以通過(guò)控制美元發(fā)行量進(jìn)而控制各國(guó)對(duì)石油資源的可得性，再加上美國(guó)“石油戰(zhàn)爭(zhēng)”的軍事配合，達(dá)到壟斷石油儲(chǔ)備遏制他國(guó)工業(yè)、軍事及戰(zhàn)略性發(fā)展的目的。更加體現(xiàn)美元特權(quán)的囂張之處在于，各國(guó)對(duì)美元的這種明目張膽的控制是有口難言，只能默默地接受和消化美元肆意發(fā)行所引起的泛濫的流動(dòng)性和通貨膨脹，以及由于歷次“石油戰(zhàn)爭(zhēng)”所引起的國(guó)際油價(jià)上漲對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)的沖擊。4.令人欲罷不能的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣

　　為了進(jìn)行日常國(guó)際貿(mào)易的清算、干預(yù)外匯市場(chǎng)調(diào)節(jié)本幣匯率、應(yīng)對(duì)突發(fā)危機(jī)情況，各國(guó)都必須持有相當(dāng)數(shù)額的儲(chǔ)備貨幣，歷史上金本位下的黃金和布雷頓森林體系下的美元，都曾被選擇為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。然而布雷頓森林體系正式崩潰后，各國(guó)依然持有美元作為儲(chǔ)備貨幣，而且數(shù)額相當(dāng)龐大一直在50%以上，令人費(fèi)解。美元的囂張總有其囂張的理由。首先，美元依舊是國(guó)際基本貨幣，國(guó)際貿(mào)易大部分依舊是美元結(jié)算，石油等重要戰(zhàn)略物資更是離了美元就無(wú)法獲得，因此美元儲(chǔ)備充當(dāng)了各國(guó)通往國(guó)際舞臺(tái)的通行牌。其次，美國(guó)擁有全球最為發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，有著較為安全的有保障的流動(dòng)性強(qiáng)的債券，當(dāng)一國(guó)遇到了周期性的或是突發(fā)的金融危機(jī)時(shí)，成熟的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)可以使持有的美元儲(chǔ)備避免過(guò)多的震蕩，因此美元儼然成了危機(jī)的避風(fēng)港。另外，由于現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系下，國(guó)家實(shí)行彈性的浮動(dòng)匯率制度，這種制度更是需要政府隨時(shí)動(dòng)用儲(chǔ)備貨幣進(jìn)行外匯市場(chǎng)干預(yù)，以保證各自貨幣政策的實(shí)施及本幣幣值的穩(wěn)定。

　　然而，雖然美元有著依然充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣角色的理由，但其近年來(lái)發(fā)行越發(fā)無(wú)節(jié)制，幣值日漸降低，給大量持有美元儲(chǔ)備的國(guó)家造成了相當(dāng)大的負(fù)面影響，而美國(guó)則獲得了囂張的特權(quán)帶來(lái)的巨大利益：貶值的美元使得儲(chǔ)備國(guó)通過(guò)國(guó)民辛勤勞動(dòng)換來(lái)的血汗錢(qián)瞬間縮水，而美國(guó)卻僅僅通過(guò)膨脹就可以輕松地甩掉巨額負(fù)債；如果儲(chǔ)備國(guó)想要改變現(xiàn)狀減持美元儲(chǔ)備，大量拋出的美元將造成更嚴(yán)重的流動(dòng)性過(guò)剩進(jìn)而使國(guó)家資產(chǎn)縮水更嚴(yán)重——儲(chǔ)備國(guó)進(jìn)退維谷，美國(guó)則只需要讓印鈔機(jī)沒(méi)日沒(méi)夜地印刷美元就可堂而皇之地加劇儲(chǔ)備國(guó)困境，維持現(xiàn)有利益。

　　中國(guó)外匯儲(chǔ)備額逐年上漲，且在2008年金融危機(jī)過(guò)后更是大幅增長(zhǎng)，而其中大部分儲(chǔ)備都用來(lái)購(gòu)買(mǎi)了美國(guó)國(guó)債。截至2011年12月，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模為1.15萬(wàn)億美元，是全球最大單一持有國(guó)。中國(guó)持有的如此巨額美元儲(chǔ)備和美國(guó)國(guó)債，使得中國(guó)無(wú)疑成為了美元霸權(quán)的最大影響者。可以想象，美元的一舉一動(dòng)都制約著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況。而其他的美元儲(chǔ)備國(guó)所受的牽制，也是同理。

　　5.國(guó)際收支失衡壓力轉(zhuǎn)移至他國(guó)

　　從20世紀(jì)70年代開(kāi)始，美國(guó)踏上經(jīng)常賬戶(hù)逆差的歷史，雖時(shí)而有所調(diào)整，但大的趨勢(shì)是逆差越來(lái)越嚴(yán)重，從90年代的新經(jīng)濟(jì)破滅開(kāi)始大幅度加劇。為了彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目逆差，美國(guó)撇開(kāi)美元的國(guó)際貨幣地位于不顧，自顧自地采取措施應(yīng)對(duì)逆差：依靠其發(fā)達(dá)成熟的金融資本市場(chǎng)為經(jīng)常賬戶(hù)融資；政府采用弱勢(shì)美元政策，大量發(fā)行美元，希望依靠美元的貶值改善經(jīng)常賬戶(hù)。然而，千方百計(jì)的施救效果并不顯著，在給世界各國(guó)帶來(lái)危害的同時(shí)，倒是為美國(guó)謀到了一些特權(quán)的利益。投資美國(guó)市場(chǎng)的國(guó)家，由于美元的貶值使得所獲收益也相應(yīng)貶值，而美國(guó)的外債則相應(yīng)大幅度減少；美元的貶值會(huì)將美國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹轉(zhuǎn)移到他國(guó)，向經(jīng)常賬戶(hù)順差國(guó)家施加了極大的本幣升值壓力，增加它國(guó)失業(yè)率，抑制危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，給順差國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不平衡因素和社會(huì)動(dòng)蕩不安因素，而美國(guó)則因?yàn)橛忻涝�的發(fā)行權(quán)可以不事生產(chǎn)地依靠世界人民的勞動(dòng)產(chǎn)品過(guò)活。

　　6.政策單一瞄準(zhǔn)美國(guó)國(guó)內(nèi)目標(biāo)

　　克林頓執(zhí)政時(shí)期，美國(guó)實(shí)行了強(qiáng)勢(shì)美元政策，以促進(jìn)國(guó)外資本回流美國(guó)。這樣一來(lái)，就可擴(kuò)大美國(guó)對(duì)美元的控制力和投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，用資本賬戶(hù)彌補(bǔ)經(jīng)常賬戶(hù)赤字，還可以依靠吸收的資金進(jìn)行新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融債券市場(chǎng)的充實(shí)，籌備進(jìn)行“石油戰(zhàn)爭(zhēng)”及“霸權(quán)戰(zhàn)爭(zhēng)”所需的資金，進(jìn)而鞏固美元及美國(guó)作為世界中心的地位。高估的美元和高利率吸引了世界各國(guó)的資本流入。然而，美國(guó)在收獲了新經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的甜蜜果實(shí)之后，為了降低巨額的償債成本、挽救制造業(yè)及失業(yè)人口，美國(guó)政策采取了弱勢(shì)美元政策，連連降低利率并實(shí)行多輪的量化寬松政策，全然不顧給世界各國(guó)輸出的過(guò)量流動(dòng)性帶來(lái)的通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退或復(fù)蘇的困難。因此，美元特權(quán)的又一表現(xiàn)就是以鄰為壑的貨幣政策。

　　7.打擊美元霸權(quán)路上的一切對(duì)手

　　戴高樂(lè)政府是第一個(gè)感受到美元特權(quán)的威逼破壞力并設(shè)法對(duì)抗的。它意識(shí)到了美元的高估使得國(guó)際貨幣體系不合理，故試圖呼吁美元的貶值。處于經(jīng)濟(jì)霸主地位的美國(guó)當(dāng)然容不得美元利益受到侵犯，動(dòng)用了自身金融、媒體等各種手段打擊法郎，維護(hù)美元霸權(quán)。日元是美國(guó)為美元掃除的另一絆腳石，當(dāng)日本日益崛起日元對(duì)美元的霸主地位產(chǎn)生威脅時(shí)，美國(guó)利用強(qiáng)大的政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力設(shè)法通過(guò)干預(yù)外匯市場(chǎng)，簽訂“廣場(chǎng)協(xié)議”，迫使日元對(duì)美元大幅升值，使得日本經(jīng)濟(jì)遭到嚴(yán)重破壞，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)止步不前。當(dāng)歐元作為一只新生力量日益緊逼美元霸主地位時(shí)，美國(guó)更是緊密盯住歐盟及其貨幣同盟的漏洞，利用索羅斯等美國(guó)引以為豪的所謂金融專(zhuān)家向英鎊發(fā)起進(jìn)攻，打垮了英格蘭銀行，迫使英國(guó)退出了歐洲貨幣體系。近年來(lái)美國(guó)對(duì)中國(guó)的“迫使人民幣升值”策略也如出一轍，人民幣升值表面看是為了削減中美貿(mào)易逆差，其實(shí)質(zhì)是打擊中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

　　（二）“囂張的特權(quán)”存在的客觀(guān)條件

　　美元，單一主權(quán)貨幣，是一種符號(hào)性的貨幣，無(wú)論它呈現(xiàn)出了多么囂張的特權(quán)，撇開(kāi)了美國(guó)這個(gè)主權(quán)國(guó)家，一切都毫無(wú)意義。因此，美元所表現(xiàn)出來(lái)的囂張的特權(quán)，是由美國(guó)這個(gè)貨幣發(fā)行主體的諸多客觀(guān)條件作為支撐的。當(dāng)然，美元和美國(guó)的關(guān)系是相互依存的，美國(guó)也通過(guò)美元這個(gè)世界貨幣延續(xù)它的世界霸主地位。

　　1.強(qiáng)大的綜合實(shí)力

　　經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑。美元的特權(quán)來(lái)源于美國(guó)綜合實(shí)力的強(qiáng)大，而綜合實(shí)力歸根結(jié)底是經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用。美國(guó)有著最為發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，在國(guó)際貿(mào)易中占據(jù)著支配地位，雖然近年來(lái)美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的份額有所下降，但經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊的位子依舊沒(méi)有改變。美元之所以能被各國(guó)所接受作為國(guó)際貿(mào)易的核心價(jià)值尺度和支付手段，一定考慮到了其發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和份額巨大的國(guó)際貿(mào)易額。因此涉及或是不涉及美國(guó)的貿(mào)易都廣泛采用美元作為交易媒介，這樣既方便貿(mào)易的進(jìn)行，又有美元穩(wěn)定的匯率作為安全保障。另外，由于有著雄厚經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的支撐，美元被認(rèn)為是最為安全的貨幣，充當(dāng)了國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，撇去后來(lái)幾年無(wú)可奈何地持有美元儲(chǔ)備不談，各國(guó)還是較為樂(lè)意持有，并將其作為避險(xiǎn)工具。美國(guó)在世界的政治影響力強(qiáng)，在地緣政治中有很大的話(huà)語(yǔ)權(quán)，在一些國(guó)際秩序的制定上占據(jù)著主導(dǎo)權(quán)，這也是美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的一個(gè)體現(xiàn)。另外，美國(guó)憑借著強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，通過(guò)數(shù)場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，控制了大部分石油等戰(zhàn)略性資源，把持了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈和走向，使得世界各國(guó)不敢對(duì)美國(guó)的霸權(quán)進(jìn)行挑釁，對(duì)美元的橫行霸道很難直接反抗。2.發(fā)達(dá)的貨幣、資本市場(chǎng)

　　美國(guó)有著世界上最為成熟的金融市場(chǎng)，這為美元走向國(guó)際以及利用其金融賬戶(hù)為經(jīng)常賬戶(hù)融資、收取鑄幣稅提供了極大的便利。美國(guó)的貨幣市場(chǎng)較它國(guó)而言更加成熟和完善，市場(chǎng)規(guī)模大，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)合理，信用貨幣工具創(chuàng)新不斷，在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力極強(qiáng)。美股的資本市場(chǎng)更是發(fā)達(dá)和成熟，有五大全國(guó)性股票交易市場(chǎng)，有眾多投行的參與，沒(méi)有貨幣管制，因此市場(chǎng)上交易活躍，數(shù)額巨大，早已取代倫敦成為了世界金融中心。強(qiáng)大的金融市場(chǎng)不僅為美元的投融資提供了廣闊的空間，吸納過(guò)剩的美元流動(dòng)性，數(shù)目繁多的金融衍生工具更是令人眼花繚亂，成為操縱世界金融市場(chǎng)、阻擊它國(guó)貨幣及經(jīng)濟(jì)體系、搜刮巨額暴利的有力助手。

　　3.有利的國(guó)際組織和秩序

　　美國(guó)在幾個(gè)大國(guó)際性組織機(jī)構(gòu)中都有著壓倒多數(shù)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。美國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織里享有否決權(quán)，將以新自由主義為宗旨的世界銀行作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的執(zhí)行者，在世貿(mào)組織里不透明地暗箱操控各大決策過(guò)程。這都使得這些國(guó)際性經(jīng)濟(jì)組織有失公允，在組織宣傳的促進(jìn)國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作、提高世界就業(yè)、生活水平，向會(huì)員國(guó)提供資金支持等正面宗旨下，美國(guó)利用在組織里的特權(quán)，明目張膽為自己謀取利益最大化。

　　4.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和輿論宣傳

　　世界三大頂級(jí)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)國(guó)際，在全球都享有高度的認(rèn)可度和指向性。任何主體無(wú)論是公司、機(jī)構(gòu)甚至是政府，要想進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)，都必須先獲得這三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)評(píng)級(jí)。而美國(guó)則是這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的幕后操縱者。它利用機(jī)構(gòu)所在地的優(yōu)勢(shì)，對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行操控，使之在國(guó)際上具有壟斷性之后，對(duì)各大逐漸成長(zhǎng)起來(lái)的經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行打擊扼殺。為了打壓崛起中的亞洲，在1997年的亞洲金融危機(jī)中下調(diào)泰國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，將危機(jī)蔓延至整個(gè)東南亞；為了遏制日趨強(qiáng)大的歐元區(qū)以保護(hù)美元的霸主地位，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)投機(jī)炒作，紛紛下調(diào)希臘等主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，不僅對(duì)歐元進(jìn)行了重創(chuàng)，還使得整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入到債務(wù)危機(jī)的風(fēng)暴，增加了國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，美國(guó)為首的國(guó)際炒家更是興風(fēng)作浪推波助瀾，借著世界各國(guó)的避險(xiǎn)情緒力挺美元，坐收漁翁之利。

　　5.美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)達(dá)

　　美國(guó)作為世界上頭號(hào)的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家，與其有著大批經(jīng)濟(jì)學(xué)家是相輔相成的，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的經(jīng)濟(jì)理論，時(shí)刻都在引領(lǐng)著世界各國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域以及社會(huì)發(fā)展的理論甚至實(shí)踐探索，對(duì)世界發(fā)展作出了突出貢獻(xiàn)。然而對(duì)于有些理論，如果換一個(gè)角度挖掘，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)被隱藏起來(lái)的特殊目的——為美國(guó)、美元霸權(quán)的實(shí)現(xiàn)服務(wù)，以下略微列舉一二。

　　華盛頓共識(shí)后美國(guó)推崇的新自由主義，為美元開(kāi)拓了世界市場(chǎng)。新自由主義倡導(dǎo)貿(mào)易自由化、市場(chǎng)定價(jià)和私有化，并極力鼓吹以超級(jí)大國(guó)美國(guó)為主導(dǎo)的全球一體化，成為了美國(guó)國(guó)家壟斷資本主義的理論依據(jù)。私有化打擊了公有制經(jīng)濟(jì)，使得美元可以在世界范圍內(nèi)進(jìn)入不受各國(guó)政府控制的資源和領(lǐng)域，以便擴(kuò)大美元的勢(shì)力范圍；貿(mào)易自由化、全球化以及金融全球化更是為美元在世界的流動(dòng)提供了便利和通道。由自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)家金德?tīng)柌�格提出、羅伯特·吉爾平完善的霸權(quán)穩(wěn)定論，更是為美元霸權(quán)的出現(xiàn)鋪平了道路。霸權(quán)穩(wěn)定論認(rèn)為，霸權(quán)有利于穩(wěn)定國(guó)際秩序，國(guó)際社會(huì)需要有一個(gè)霸權(quán)的存在以制定和維護(hù)國(guó)際秩序。此理論還認(rèn)為，霸權(quán)國(guó)所享有的特權(quán)是依靠自己的付出賺來(lái)的，而這一付出便是向世界各國(guó)提供了自由開(kāi)放的貿(mào)易秩序、國(guó)際貨幣以及維持國(guó)際秩序所需的一切成本。美國(guó)的霸權(quán)和美元的特權(quán)就是在這一理論的框架內(nèi)有鼻子有眼地逐步建立的。

　　五、美元“囂張的特權(quán)”之展望

　　基于以上對(duì)美元特權(quán)的分析，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)它似乎是一個(gè)一旦進(jìn)入就難以脫身的怪圈，世界在這個(gè)既定的國(guó)際貨幣體系下圍繞著美元非平衡地運(yùn)轉(zhuǎn)，處于中心的美元就像有著地心引力一樣，使得外圍國(guó)都不得不圍繞著美元運(yùn)行。然而，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力由上世紀(jì)90年代巔峰的滑落，美元獨(dú)霸局面的相對(duì)衰落也隨之而來(lái)，霸權(quán)地位受到了競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)，次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)更是進(jìn)一步動(dòng)搖了現(xiàn)行世界貨幣體系。美元好像不再那么囂張，特權(quán)一點(diǎn)點(diǎn)喪失，它的世界貨幣角色受到了質(zhì)疑——“囂張的特權(quán)”可持續(xù)嗎？若不可持續(xù)，那么接下來(lái)國(guó)際貨幣體系會(huì)如何發(fā)展？會(huì)有其他主權(quán)貨幣復(fù)制美元的“囂張的特權(quán)”嗎？以下將闡述筆者淺陋的觀(guān)點(diǎn)。

　　（一）“囂張的特權(quán)”短期可持續(xù)

　　近年來(lái)隨著歐盟、日本、中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體的崛起，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位逐漸削弱，金融危機(jī)使得美國(guó)金融市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡等弊端日益顯露，美國(guó)政府只顧國(guó)內(nèi)目標(biāo)大肆發(fā)行美元輸出通貨膨脹，經(jīng)常賬戶(hù)赤字愈加嚴(yán)重——這一切都讓世界對(duì)美元的國(guó)際貨幣角色產(chǎn)生了質(zhì)疑，認(rèn)為美元大勢(shì)已去，“霸權(quán)穩(wěn)定論”中霸權(quán)必衰的論斷似乎即將被美元論證。然而，筆者認(rèn)為，美元“囂張的特權(quán)”在短期內(nèi)是可持續(xù)的，美元依舊是國(guó)際貨幣體系的主導(dǎo)貨幣。

　　我們不能忽略一些客觀(guān)事實(shí)，那就是上文所述的美國(guó)的一系列優(yōu)勢(shì)依舊存在，并且在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)很難受到挑戰(zhàn)。美國(guó)依舊是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，依然擁有最發(fā)達(dá)的金融資本市場(chǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)理論和創(chuàng)新精神依舊領(lǐng)跑世界，美國(guó)政治經(jīng)濟(jì)制度的強(qiáng)大及綜合軟、硬實(shí)力依然是其他任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體所難以匹敵的。美國(guó)在各方面的優(yōu)勢(shì)或許不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)，但至少在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)其客觀(guān)有利條件是很難逆轉(zhuǎn)的。只要它們存在一時(shí)，美元“囂張的特權(quán)”就可能持續(xù)下去。

　　（二）“囂張的特權(quán)”可復(fù)制

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，如果美元霸權(quán)的客觀(guān)條件支撐發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，美元大勢(shì)已去時(shí)，筆者認(rèn)為還會(huì)有新興國(guó)家取而代之，也即“囂張的特權(quán)”可復(fù)制。

　　現(xiàn)在世界各國(guó)已經(jīng)受夠了美元“囂張的特權(quán)”帶來(lái)的負(fù)面影響，于是便主觀(guān)地對(duì)單一主權(quán)貨幣主導(dǎo)世界貨幣體系產(chǎn)生了抵觸心理，羅伯特·吉?dú)W汗的“后霸權(quán)理論”受到了推崇。后霸權(quán)理論認(rèn)為，霸權(quán)衰落具有必然性（同霸權(quán)穩(wěn)定論一致），因此為了保證國(guó)際貨幣體系的長(zhǎng)期穩(wěn)定，霸權(quán)必須分散讓渡，應(yīng)以國(guó)際合作和協(xié)商共同決策的超主權(quán)貨幣取代單一主權(quán)貨幣的霸主地位。這一想法自上個(gè)世紀(jì)40年代凱恩斯提出的全球中央銀行方案便開(kāi)始嘗試：凱恩斯的信貸額度記賬單位bancor、歐盟統(tǒng)一的歐元、以及現(xiàn)在叫得響亮的超主權(quán)貨幣SDR等逐一問(wèn)世。然而，就目前為止，沒(méi)有一個(gè)嘗試是成功的，或者還未問(wèn)世就夭折，或者在艱難摸索中受到重挫，或者干脆只是口號(hào)沒(méi)有實(shí)際的應(yīng)用價(jià)值。也許大家會(huì)辯解說(shuō)，國(guó)際合作下的超主權(quán)貨幣是大勢(shì)所趨，目前的不成功只代表最初的嘗試，隨著各國(guó)國(guó)際交流與合作意識(shí)的提高，終將形成和諧穩(wěn)定的建立在政策協(xié)調(diào)基礎(chǔ)上的國(guó)際貨幣機(jī)制，由此一來(lái)就不會(huì)出現(xiàn)單一主權(quán)貨幣體系下類(lèi)似美元的“囂張的特權(quán)”，國(guó)際貨幣體系就平衡穩(wěn)定了。然而，這一美好的愿望卻忽視了一個(gè)客觀(guān)事實(shí)，那就是國(guó)家的存在。人類(lèi)社會(huì)發(fā)展至今，已經(jīng)告訴了我們一個(gè)客觀(guān)規(guī)律，那就是只要有國(guó)家和利益集團(tuán)的存在，就必然會(huì)有利益的紛爭(zhēng)和國(guó)家間的博弈，國(guó)際上沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友只有永遠(yuǎn)的利益。建立超主權(quán)貨幣的愿望是好的，但由誰(shuí)來(lái)代表世界中央銀行發(fā)行它呢？發(fā)行者就一定能夠抵制住自身利益的誘惑主持絕對(duì)的公平嗎？筆者并非推崇人性自私，但國(guó)際合作就是建立在互惠交換的基礎(chǔ)上，一國(guó)獲取的合作利益是以它為他國(guó)提供的利益和服務(wù)作為交換條件的，貢獻(xiàn)不同、經(jīng)濟(jì)發(fā)展參差不齊的世界各國(guó)在這個(gè)合作協(xié)商的機(jī)制里，話(huà)語(yǔ)權(quán)注定是不對(duì)等的。即便是實(shí)力相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)體，也不會(huì)大公無(wú)私地犧牲自身利益，“囚徒困境”必將貫穿于所有國(guó)際決策的協(xié)調(diào)與合作中。

　　另外，前面提到的世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展參差不齊，也促使筆者認(rèn)為美元“囂張的特權(quán)”是可復(fù)制的，而且這種“特權(quán)”的存在是客觀(guān)規(guī)律使然。誠(chéng)然，自然科學(xué)里萬(wàn)事萬(wàn)物都是在朝著均衡的狀態(tài)發(fā)展，社會(huì)科學(xué)也萬(wàn)變不離其宗，世界各國(guó)力量均衡、勢(shì)均力敵是大的趨勢(shì)，歐盟、德國(guó)、日本甚至是亞洲四小龍、金磚四國(guó)的崛起就是對(duì)美國(guó)超級(jí)大國(guó)力量的挑戰(zhàn)和分割。然而，趨勢(shì)僅僅是趨勢(shì)，均衡永遠(yuǎn)是理想狀態(tài)，不均衡才是世間萬(wàn)物的常態(tài)。國(guó)際社會(huì)總會(huì)有那么一個(gè)領(lǐng)頭羊充當(dāng)霸主的身份，歷史上的西葡、荷蘭、英國(guó)到美國(guó)，都印證了這么一個(gè)規(guī)律的存在，國(guó)際貨幣體系也不例外，總會(huì)有一個(gè)中心國(guó)貨幣。當(dāng)然這么說(shuō)并不是認(rèn)可和欣賞“囂張的特權(quán)”，而是希望不能一口否決掉它，要認(rèn)清客觀(guān)規(guī)律和事物不平衡的常態(tài)，將注意力放在如何制衡日后出現(xiàn)的特權(quán)貨幣，使它既能起到對(duì)國(guó)際貨幣體系及世界經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，又不至于將特權(quán)操弄得太過(guò)囂張。

　　最后，還應(yīng)看到，“囂張的特權(quán)”的復(fù)制不是偶然和隨意便可實(shí)現(xiàn)的，也絕非任何新興國(guó)家都有資格望其項(xiàng)背的。美元神話(huà)的締造依靠美國(guó)強(qiáng)大、成熟的政治經(jīng)濟(jì)體制和優(yōu)越的綜合實(shí)力，這絕非一朝一夕僅靠幾年的漂亮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)就能實(shí)現(xiàn)的。歐元區(qū)財(cái)政政策和貨幣政策不協(xié)調(diào)一條腿走路，財(cái)政紀(jì)律相對(duì)松弛，缺乏危機(jī)救援措施，經(jīng)濟(jì)體間矛盾眾多；中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)急需調(diào)整、經(jīng)濟(jì)體制尚待完善，金融市場(chǎng)有待挖掘和成熟，人民幣國(guó)際化步履艱難……想要復(fù)制美元“囂張的特權(quán)”，各大經(jīng)濟(jì)體包括中國(guó)需要付出極大的努力。

　　參考文獻(xiàn)：

　　[3]羅伯特·吉爾平.全球資本主義的挑戰(zhàn)——世紀(jì)的世界經(jīng)濟(jì)[M].上海：上海人民出版社，2001：214.

　　[6]蒙代爾.匯率與最優(yōu)貨幣區(qū)——蒙代爾經(jīng)濟(jì)學(xué)文集（第五卷）[M].北京：中國(guó)金融出版社，2003：205.

　　[7]麥金農(nóng).東南亞美元本位制度下的匯率與高儲(chǔ)蓄兩難[M].中國(guó)金融出版社，2005：187.

　　[8]巴里·艾森格林.囂張的特權(quán)——美元的興衰和貨幣的未來(lái)[M].北京：中信出版社，2011：98.

　　[9]曲鳳杰.美元匯率走勢(shì)及對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響[J].國(guó)際貿(mào)易，2009，（1）：50-57.

　　[10]早川博之.對(duì)“美元危機(jī)論”的質(zhì)疑[J].世界經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2005，（4）：14-21.

　　[11]蒙代爾，國(guó)際貨幣：過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)——蒙代爾經(jīng)濟(jì)學(xué)文集（第六卷）[M].北京：中國(guó)金融出版社