《債券》金融期刊發表，雜志是由中央國債登記結算有限責任公司和時代出版傳媒股份有限公司共同主辦的公開刊物，是目前國內唯一的債券專業類金融期刊，致力于介紹國內外債券市場先進經驗和理論研究成果，傳播金融知識與債券市場信息，增進行業宣傳與交流，服務中國債券市場的制度建設、產品創新和健康發展。榮獲2012年被評為人大"復印報刊資料"重要轉載來源期刊。

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　　1、《債券》文稿應資料可靠、數據準確、具有創造性、科學性、實用性。應立論新穎、論據充分、數據可靠，文責自負(嚴禁抄襲)，文字要精煉。

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　　閱讀推薦：上海金融

　　《上海金融》金融期刊征稿，創刊于1980年，由海市金融學會主辦。本刊堅持政策性、理論性與實踐性相結的辦刊宗旨，始終站在金融改革開放的前沿，探索金融理論，服務金融改革，反映金融實踐、理論緊密聯系實踐是《上海金融》的最鮮明的辦刊特色。榮獲華東地區優秀期刊;中國人民銀行優秀期刊。

　　債券最新期刊目錄

2024年中國可持續類債券市場回顧與展望————作者：廖原;白紅春;陳凱玥;商瑾;陳瑩瑩;

摘要：可持續類債券主要涵蓋綠色債券、轉型類債券、社會責任債券和可持續發展債券，是支持我國實現綠色低碳轉型的重要金融工具。本報告聚焦我國可持續類債券市場2024年度運行情況，對債券發行情況、資金投向、政策要點等方面進行分析研究，并就我國可持續類債券市場的蓬勃發展進行展望并提出建議

金融基礎設施服務金融市場的理論基礎與發展建議————作者：張夢實;

摘要：金融基礎設施廣泛聯通各類金融市場、金融機構與金融產品，是金融市場運行的核心支撐。通過專業化分工、規模效應與關鍵服務功能，金融基礎設施為金融市場的高效運行、安全穩定、創新發展和一體化進程提供了有力保障。當前，金融基礎設施面臨多重挑戰與環境變化，可以通過以下方式積極應對：一是加強穿透監管、數據監測與跨境互聯，積極應對國際形勢變化；二是通過打造自主可控的業務通道、離岸服務與金融指數，切實貫徹發展要求變化...

基于推理大模型與知識圖譜構建信用債券數智化分析新范式————作者：楊再寶;張涵;劉晨曄;程昊;

摘要：受知識圖譜、大語言模型等前沿人工智能(AI)技術的影響，信用債券的信用分析范式正在發生巨大變革。相較于高成本且閉源的GPT4.0模型，以深度求索(DeepSeek)為代表的前沿低成本、高效能推理大模型，為大規模應用AI開展信用分析提供了可能。本文梳理了信用債券分析數智化的發展趨勢，并通過實踐研究，論證了推理大模型和知識圖譜技術在信用債券分析領域的應用潛力

初探深度學習模型在國債ETF中的預測應用——基于CNN-LSTM-Attention混合架構————作者：王鈞弘;

摘要：本研究運用多源數據，借助CNN-LSTM-Attention的混合模型，對國債ETF價格漲跌的二分類問題進行預測，并通過系統的數據處理與特征工程，深入比較該混合模型與其他主流神經網絡模型的性能表現。研究表明，混合模型在國債ETF預測精度方面有一定的優勢，為后續AI賦能債券投資提供了參考依據

雙向開放背景下債券市場境外投資者行為研究————作者：中央結算公司統計監測部課題組 ;董屹;

摘要：本文根據2023年中央金融工作會議關于全面加強金融監管、防范化解風險、促進債券市場高質量發展等精神，分析我國債券市場全面開放以來境外投資者的行為特征，創新性構建債券市場境外投資者行為分析框架并開展實證研究，從統籌發展和安全的視角對我國債券市場開放提出政策建議

地方資產管理公司債券融資現狀與展望——信用風險水平穩定 短期償債壓力較大————作者：盧芮欣;梁蘭瓊;陳鴻儒;

摘要：本文分析了地方資產管理行業近年來的行業主體和運行情況、主體信用評級和發債情況，并預測2025年行業整體信用風險水平將保持穩定，融資方式有望更加豐富，但短期償債壓力較大

AI為債券市場數智化轉型提供新動能————作者：鐘言;

摘要：<正>2025年《政府工作報告》提出，要推動科技創新和產業創新融合發展，持續推進“人工智能+”行動。債券市場作為金融體系的重要組成部分，也正在借助人工智能(AI)加速向數字化、智能化轉型。傳統技術下，債券市場數字化、智能化發展速度較慢。數字化方面，因傳統技術對基礎數據要求不高，在推動全面數字化轉型方面的力量有限，導致數據標準化程度較低，質量參差不齊，孤島現象嚴重，流通機制不暢

地方政府專項債券AI發行模式探析————作者：范拓源;張靈輝;

摘要：本文采用理論分析與案例研究相結合的方法，分析了AI發展趨勢及對政府專項債券發行的影響，提出了建立地方政府專項債券“正面清單”“自審自發”“一案兩書”及智能發行、智能償付等AI發行有效路徑

淺談AMC助力地方政府化債機制————作者：舒暉;黃本鑫;黃劍云;任云霄;

摘要：近年來，地方債務化解問題日益成為市場關注的焦點，相關部門積極部署化債工作，隱性債務化解持續推進。在一系列化債政策和行業政策的支持下，資產管理公司可通過多元化策略和市場化操作參與城投債務化解，緩釋地方債務風險

商業銀行處置上市公司破產重整債權的模式與路徑——基于與金融資產管理公司協作的角度————作者：張啟峰;魏來;劉梓嬋;

摘要：在上市公司破產重整過程中，債權的受償情況已成為商業銀行需要關注的重要議題。本文總結了商業銀行處置上市公司破產重整債權的主要模式，分析了不同模式的優勢與不足，探討了政策指導下結構化交易的實施路徑，并提出商業銀行在債權處置中應與金融資產管理公司合作，充分利用結構化交易模式的長期價值創造機制，實現雙方在協同合作下的利益共贏

當前我國顯著增加國債發行的必要性————作者：張明 ;王曉曦 ;

摘要：在當前經濟形勢下，政府必須依靠擴張性財政政策來主動創造需求，進而帶動居民消費與企業投資增速回升。大力增發國債能夠為擴張性財政政策提供充足資金，也是財政政策和貨幣政策的重要結合點，未來我國應當顯著增加國債發行規模，并把在二級市場上買賣國債作為貨幣政策的常態化操作。同時，增發國債還具有多重政策意義。在短期內，有助于優化政府債務結構，防范化解地方政府債務風險。在中長期內，能夠向金融市場提供充足的高質量抵...

新質生產力發展背景下激活民間投資策略研究——以江西省贛州市為例————作者：梁偉;

摘要：民間投資是反映經濟發展活力，增強經濟內生動力的關鍵因素。在當前加快培育新質生產力的背景下，激發民間投資活力顯得尤為關鍵。通過深入調研分析發現，新質生產力發展背景下激活民間投資需要進一步優化營商環境、清除市場壁壘、提升投資效益，讓民營企業敢投、能投、愿投、想投，推動經濟社會高質量發展

2024年我國國債期貨市場運行報告————作者：曹星萌;陳瑞;李瑩;

摘要：2024年，我國債券市場規模穩定增長，國債收益率整體震蕩下行，國債市場成交活躍。國債期貨跟隨現貨市場走勢，成交及持倉規模均穩中有升，市場運行平穩規范，功能發揮更加充分。當前，外部環境不確定性因素依然較多，要始終堅持將服務實體經濟作為建設國債期貨市場的出發點和落腳點，扎實推進國債期貨產品創新、投資者結構優化、對外開放，為加快建設金融強國，助力推進中國式現代化作出新的更大貢獻

信用債違約預警模型研究與應用————作者：林舒;李倩蓉;

摘要：對于債券違約風險的判斷，當前投資者常用的量化研究方法是基于宏觀和微觀財務數據，通過Logistic回歸等線性回歸方法來生成違約模型。既有方法對于更為高頻的市場交易數據、負面輿情數據等因素考量較少，同時主要針對某一時點的截面數據進行建模，較少采用跨度更長的面板數據進行分析。本文在既有方法基礎上進行了數據補充和模型改進，結果顯示新模型債券違約預測的準確度比僅納入財務數據的違約模型有明顯提升

超長債供求關系分析及商業銀行投資策略研究————作者：張佳慧;

摘要：2024年以來，以30年期國債為代表的超長債走出了一輪牛市行情。除傳統配置盤的力量外，交易型資金成為行情的主要助推器。隨著超長期特別國債及超長期地方政府債開啟常態化發行，市場逐步擴容，流動性不斷提升，超長債投資交易的性價比逐漸顯現。本文從供給、需求角度，深入分析超長債市場，并探討超長債品種參與思路，以期為商業銀行參與超長債投資提供策略建議

企業中期債券融資的財務風險識別和控制——以安徽出版集團為例————作者：鄭凱;

摘要：本文以安徽出版集團為研究對象，聚焦中期債券融資中的信用風險與流動性風險，結合行業特性與集團實際經營數據展開系統性分析。本文引入預期違約率(KMV)模型量化信用風險，并結合流動比率、速動比率等指標評估流動性風險，揭示了集團在債券融資中面臨的財務風險傳導機制。研究提出針對性的風險控制策略，為出版行業及同類企業提供兼具理論深度與實踐價值的參考

債市要聞

摘要：<正>中央一號文件提出創新鄉村振興投融資機制2月23日，中央一號文件《中共中央國務院關于進一步深化農村改革扎實推進鄉村全面振興的意見》發布。文件提出，要創新鄉村振興投融資機制。加大中央預算內投資、超長期特別國債和地方政府專項債券對農業農村領域重大項目建設的支持力度。運用再貸款、再貼現、差別化存款準備金率等貨幣政策工具，推動金融機構加大對鄉村振興領域資金投放。支持金融機構發行“三農”專項金融債券。鼓...

2024年資產證券化發展報告————作者：李劼;高奇;

摘要：2024年我國資產證券化(ABS)市場運行平穩，對服務實體經濟、盤活存量資產、優化資源配置起到了積極作用。本文梳理了2024年我國ABS市場的監管動態、運行情況、業務動向，并針對市場發展現狀和面臨的問題，提出了繼續推動ABS市場高質量發展、協同推進市場創新與應用創新、著力推進信貸ABS市場健康繁榮發展等政策建議

當前我國利率情況分析————作者：彭興韻;

摘要：本文從債券市場利率及銀行貸款市場角度，分析當前我國利率下行情況。就本輪利率下行周期的特點及產生原因，以及低利率環境的影響及應對進行深入分析研討

期限利差是經濟的晴雨表嗎——中國國債期限利差與經濟增長相關性探究————作者：徐驚蟄;

摘要：理論研究和實踐經驗均表明，期限利差對經濟走勢具有預測作用。本研究針對我國市場情況，探討國債期限利差對國內生產總值(GDP)增速的預測作用及具體機制。研究發現，國債10年期與1年期利差領先預測經濟增速，30年期與10年期利差滯后于經濟增速。國債10年期與1年期利差能顯著預測半年后的GDP實際增速。其中，房地產融資增速、發電量增速、物價預期具有完全鏈式中介作用

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